Sektorn som väntas stiga på börsen när Fed sänker räntan
Efter Federal Reserves beslut att sänka styrräntan spås en specifik sektor få en skjuts på börsen under de närmaste månaderna. Historiska mönster visar att vissa branscher kan dra särskild nytta av ränteförändringar under stabila ekonomiska förhållanden, visar en analys.
- Bankaktier har historiskt stigit efter Feds första räntesänkning utan recession.
- Vid mjuklandningar uppgick avkastningen för banksektorn till i snitt 21 procent från botten.
- Överavkastningen tenderar att begränsas till de första tre månaderna efter sänkningen.
Enligt data från Wells Fargo, som CNBC tagit del av, har bankaktier haft en tendens att stiga efter att Federal Reserve inlett en räntesänkningscykel – särskilt när dessa sänkningar inte har följts av lågkonjunktur.
Banksektorn gynnad av räntesänkningar utan recession
Under de sex senaste cyklerna med räntesänkningar har banker generellt sett ökat inför och strax efter Feds första sänkning, enligt analysen. Särskilt under perioder med så kallad mjuklandning, som 1995, 1998 och 2019, steg bankaktier i genomsnitt 21 procent från den lägsta nivån efter sänkningen.
I kontrast till detta har bankaktier haft en svag utveckling i samband med räntesänkningsperioder som lett till lågkonjunktur, till exempel 1989, 2001 och 2007. Under dessa perioder föll bankaktier först marginellt och fortsatte sedan att försvagas under det följande kvartalet.
Många ser fortfarande banker som cykliska aktier som gynnas av räntesänkningar
Mike Mayo, bankanalytiker Wells Fargo i en rapport, enligt CNBC.
Statistik från Wells Fargo visar att bankaktier underpresterat mot S&P 500 i sju av åtta räntesänkningscykler, om man ser till perioden tre till tolv månader efter den första sänkningen. Den positiva effekten vid mjuklandningar har alltså varit koncentrerad till de första tre månaderna efter beslutet.
Bankaktier överträffar index – men effekten kan bli kortvarig
Efter Fed:s senaste räntesänkning har flera större amerikanska banker, såsom Goldman Sachs, Morgan Stanley och Bank of America, stigit med cirka 1 procent. Dessa banker har dessutom redan överträffat S&P 500:s uppgång det senaste halvåret, med ökningar på mellan 25 och 45 procent.
Sammanfattningsvis tyder historiken på att banksektorn tenderar att gynnas av räntesänkningar i frånvaro av recession, men att den positiva utvecklingen ofta är begränsad till en kortare period efter själva räntebeskedet.