Storbanken höjer europeiska oljebolag – sektorn bedöms attraktiv

Morgan Stanley har uppgraderat den europeiska oljesektorn till "attraktiv" och höjer riktkurserna markant för flera bolag. Banken föredrar bolag med högre riskprofil och pekar på geopolitisk risk kring Hormuzsundet som underskattad av marknaden.

BP lyfts från jämvikt till övervikt med en ny riktkurs på 619 pence, upp från 447, och spanska Repsol uppgraderas till övervikt med riktkursen höjd till 28,0 euro från 20,0. Equinor klättrar från undervikt till jämvikt med riktkursen höjd till 388 norska kronor, från tidigare 228.

Hormuzsundet sätter press på global reservkapacitet

Kärnan i Morgan Stanleys tes är att marknaden prisar in för lite geopolitisk risk, enligt Finwire.

Marknaden underskattar risken för störningar i oljeflöden, särskilt via Hormuzsundet, vilket kan minska den globala reservkapaciteten.

Morgan Stanleys analysavdelning

Oljemarknaden förväntas inte återgå till läget före konflikten, vilket banken menar skapar strukturella möjligheter för investerare som agerar nu.

Shell nedgraderas medan Totalenergies behåller övervikt

Differentiering inom sektorn är tydlig i bankens analys. Shell nedgraderas till jämvikt från övervikt, trots att riktkursen höjs till 3 589 pence från 2 971, medan Totalenergies behåller övervikt med ny riktkurs på 88,3 euro.

Galp sänks till jämvikt med riktkursen 24,0 euro, och Eni upprepas på jämvikt med riktkursen 25,3 euro. Morgan Stanley prioriterar riskexponering och kassaflöden framför defensiv stabilitet, vilket BP:s och Repsols uppgraderingar tydligt illustrerar.