Storbanken kapar guldprognosen – ser inga räntesänkningar under året
Sedan rekordnivån nära 5 600 dollar per uns i slutet av januari har guldet tappat mer än fem procent i år. Senaste kvartalet har fallet tilltagit. Nu skruvar Deutsche Bank ner sina prognoser med 22 procent.
Guldet har inte några bra månader bakom sig, trots oron i omvärlden. Sedan kvartalets start har ädelmetallen backat nästan 12 procent, och på tisdagsförmiddagen sjönk spotpriset med upp till 2,4 procent till strax över 4 090 dollar per uns.
Goldman gick först, Deutsche Bank följde
Prognosnedskärningarna tog form redan förra veckan när Goldman Sachs kapade 500 dollar från sin prognos och nu räknar med 4 900 dollar per uns vid årets slut. Förklaringen var enkel: banken ser inga räntesänkningar från Fed under 2026. Det rapporterar Bloomberg.
Deutsche Bank bekräftar nu samma bild. Analytikern Michael Hsueh skriver i en analys att tredje kvartalets prognos revideras ned till 4 300 dollar per uns, en sänkning på mer än en femtedel, och fjärde kvartalets till 4 800 dollar, ned 17 procent.
Feds ränteomprissättning, tillsammans med motståndskraftiga amerikanska makrodata, har spelat den primära rollen i att pressa ned guldpriset.
Michael Hsueh, analytiker, Deutsche Bank enligt Bloomberg.
Mellanösternkonflikten lyfte inledningsvis energipriser och stärkte inflationsförväntningarna. Det bidrog till att marknaden började prisa in hårdare penningpolitik i stället för lättnader, vilket pressade guldet.
Köpsidan har försvunnit
Fortsatta utflöden från guldbaserade ETF:er bekräftar att det normala stödet från investerarhållet är "påfallande frånvarande", enligt Hsueh. I Kina handlas guld dessutom med rabatt mot Comex-priset, vilket Deutsche Bank tolkar som att kinesiska importflöden inte heller ger prisstöd framöver.
Federal Reserve höll räntan oförändrad vid sitt senaste möte men signalerade ett växande stöd för höjningar. Den nye ordföranden Kevin Warsh har lovat återställa prisstabiliteten. Vid tre till fyra höjningar kan guldet enligt Hsueh falla till omkring 3 800 dollar per uns.
Det enda stödet som håller marknaden flytande är centralbankernas guldköp, som Deutsche Bank väntar sig ska bestå "under en längre tid". Silver föll med upp till 5 procent under tisdagen och handlas nu under fyra centrala glidande medelvärden, en teknisk signal som markerar björnmarknadsläge för ädelmetaller brett.