Storbanken: Köpläge i bortglömda utdelningsaktier
Medan teknikrallyt dominerat börsrubrikerna har en grupp stabila utdelningsaktier tappat upp till 14 procent på tre månader. I en färsk analys menar storbanken JPMorgan att det är precis där köpläget finns.
Det är inte en spekulation om en kommande börskrasch, utan mer en positionering i aktier som historiskt belönat tålamod. JP Morgan publicerade analysen i ett kundmemo på tisdagen och pekar ut lågvolatilitetsaktier som ett av marknadens mest förbisedda segment just nu, rapporterar CNBC.
Räntorna straffar fel aktier
Sedan Mellanösternkrigets utbrott har den amerikanska lågvolatilitetssektorn fallit med 6 procent, samtidigt som den tioåriga statsobligationsräntan stigit med 55 räntepunkter. Den omvända korrelationen har skapat ett ovanligt attraktivt ingångspris, enligt banken.
Affären fungerar i flera scenarier. Stabiliseras räntorna bör gruppen stiga, precis som tidigare i år när fallande räntor drev ett tydligt rally. Skulle räntorna gå upp brant mot 5 procent på tioåringen kan den omvända korrelationen brytas och lågvolatilitetsaktier börja handlas relativt bättre ändå.
Affären är inte villkorad av att den breda marknaden ska falla. Före Irankriget överpresterade lågvolatilitetsgruppen under en kraftigt stigande börs.
Mislav Matejka, strateg JPMorgan enligt CNBC.
Matejka räknar dessutom med lägre räntor på medellång sikt, vilket ytterligare stärker caset.
Paradoxen i siffrorna
Bland bolagen på JPMorgans överviktslista sticker Procter & Gamble ut som ett talande exempel. Aktien har backat drygt 12 procent på tre månader trots att bolaget slog analytikernas förväntningar på både vinst och omsättning i senaste kvartalet. Direktavkastningen ligger på 3,01 procent och analytikerna räknar med en uppsida på 15 procent till genomsnittligt kursmål.
Bolaget valde dock att skjuta upp helårsprognosen för räkenskapsåret 2027 till nästa resultatrapport i juli, med hänvisning till osäkerhet kring Irankrigets effekter på kostnader och konsumtionsmönster.
Rollins, som verkar inom skadedjursbekämpning, har tappat nästan 11 procent och prissätts nu med en förväntad uppsida på hela 22 procent enligt FactSet-data. Morgan Stanley lyfte i en not den 15 maj fram bolagets unika marknadsbearbetning och servicekultur samt såg "starka medvindar och en lång bana framåt."
Daniel Åstrand
Coca-Cola bryter nedgångsmönstret. Aktien är i princip oförändrad på tre månader och höjde helårsprognosen till 8 till 9 procents jämförbar resultattillväxt per aktie, upp från tidigare 7 till 8 procent tack vare lägre effektiv skattesats. Finanschefen John Murphy uppgav att råvarukostnaderna är hanterbara trots geopolitisk turbulens.
På tisdagen föll de amerikanska obligationsräntorna något på förhoppningar om ett fredsavtal med Iran. Procter & Gamble väntas ge en uppdaterad helårsprognos för räkenskapsåret 2027 redan i juli.