Storbanken: Ljusare tider väntar ståljätten – potential på 32 procent i aktien

SSAB handlas på de lägsta multiplarna i sektorn, men handelsskydd och stigande stålpriser skapar nu en dynamik som kan tvinga marknaden att omvärdera aktien rejält. Det uppger Handelsbanken i en ny analys.

SSAB inleder 2026 starkare än väntat. A-aktien stängde på 78,36 kronor på måndagen, men det finns ett rejält gap mellan den kursen och bolagets faktiska marknadsposition, att döma en ny analys från Handelsbanken.

Stålpriserna rusar på båda sidor Atlanten

Amerikanska plåtpriser och europeiska HRC-priser har stigit ungefär 10 procent sedan årsskiftet. Ytterligare 10 procent förväntas följa i EU under resten av 2026, drivet av CBAM och skärpta importregler som pressar utländska konkurrenter.

Effekten syns i orderböckerna. Affärsområdet Special Steels, vars skyddsstål och slitstål levereras till bland annat gruvbolag i Sydamerika och Australien, rapporterar prisökningar på 3 till 5 procent i nya order och ökad aktivitet i både USA och EU.

SSAB är fortsatt undervärderat och handlas på de lägsta multiplarna i sektorn. Med starkare marknader i både USA och EU samt ett tydligt lyft i Special Steels ser vi tre robusta skäl för omvärdering mot vår riktkurs på 104 kronor på 12 månaders sikt.

Handelsbanken, analysavdelningen

Rörelseresultatet kan slå konsensus med 25 procent

Handelsbankens köprekommendation för SSAB upprepas, och banken spår att rörelseresultatet för Special Steels kan landa på cirka 6,4 miljarder kronor, omkring 25 procent över konsensusestimaten.

En aktie på sektorns lägsta multiplar, kombinerat med accelererande priser och efterfrågan, prissätts sällan lågt länge. Handelsbankens riktkurs på 104 kronor innebär en potential på drygt 32 procent från måndagens stängningskurs på 78,36 kronor.