Storbanken ser köpläge i Skistar – med 28 procents uppsida

Sänkta vinstprognoser och en nedjusterad riktkurs – men Nordea väljer ändå att upprepa sin köprekommendation för Skistar. Bankens riktkurs är fortfarande 28 procent över dagens aktiekurs och de bedömer det kortsiktiga trycket som tillfälligt.

Inför Skistars Q3-rapport skruvar Nordea ned sin prognos för justerad ebit under räkenskapsåret 2025/26 med cirka 11 procent. Förklaringen är en svagare avslutning på skidsäsongen än väntat, driven av försiktigare konsumenter och kostnadsökningar som biter på lönsamheten snarare än på omsättningen.

Trycket syns i marginalerna, inte i kassan

Omsättningen bedöms hålla uppe relativt väl, men det är marginalerna som tar stöten. Bolaget säljer alltså fortfarande skidresor, men möter ett hårdare kostnadstryck.

Nedrevideringarna för åren därefter är mer måttliga. Estimaten för 2026/27 och 2027/28 justeras ned med runt 3 procent vardera, vilket signalerar att banken ser den svaga perioden som begränsad i tid.

Tre strukturella skäl att hålla ut

Som långsiktiga tillväxtdrivare lyfter Nordea fram fortsatt prissättningskraft, stark internationell efterfrågan och förbättrade marginaler från högre kapacitetsutnyttjande. Riktkursen sänks till 195 kronor från tidigare 200 kronor.

Skistars aktiekurs är ned knappt 7 procent sedan årsskiftet och handlas i dag på 152,3 kronor. Avståndet till riktkursen ger en potentiell uppsida på runt 28 procent, förutsatt att säsongsmotvinden vänder.