Storbanken skär ned riktkursen för breda indexet
S&P 500 har bara backat 3 procent trots att oljepriset stigit över 40 procent. Den motståndsförmågan kan vara bedräglig, varnar JP Morgan, som nu skär ned sin riktkurs för indexet.
Banken sänker S&P 500:s målnivå för slutet av 2026 från 7 500 till 7 200 punkter, med geopolitiska spänningar i Mellanöstern och ett stigande oljepris som huvudsakliga skäl. Det rapporterar Finwire med hänvisning till Investing.com.
Från nuvarande 6 624,70 punkter innebär det en kvarvarande uppsida på 8,7 procent, men vägen dit ser alltmer krokig ut.
Rekordhöga oljeavbrott skapar kedjereaktion mot vinsterna
Oljeutbudsavbrotten har nått rekordhöga 8 miljoner fat per dag, och potentiella produktionsbortfall kan nå 12 miljoner fat dagligen, motsvarande ungefär 11 procent av världens samlade produktion.
Vid ett oljepris kring 110 dollar per fat kan vinstprognoserna för S&P 500 pressas ned med 2 till 5 procent via lägre BNP, krympt efterfrågan och fallande företagsintäkter, enligt JP Morgan.
Investerare har mestadels säkrat sig snarare än minskat risk, med en hög belåningsgrad nära rekordnivåer, vilket gör marknaden sårbar för en förlängd oljeprischock.
Dubravko Lakos-Bujas, analytiker på JP Morgan
Belåningsgraden befinner sig nära den 95:e percentilen, enligt Investing.com.
Bryter S&P 500 under sitt 200-dagars glidande medelvärde finns inget egentligt stöd förrän i intervallet 6 000 till 6 200 punkter, ett fall på drygt 9 procent från dagens nivå.
Sektorer att bevaka när geopolitiken styr flödena
JP Morgan pekar ut försvar, energi, verktyg, material, cybersäkerhet och hyperscalers som prioriterade sektorer i det rådande läget.
Banken lyfter också fram problem inom den privata kreditmarknaden, tecken på avtagande AI-entusiasm och svag köpkraft hos konsumenterna som ytterligare belastningar mot marknaden.
JP Morgans reviderade riktkurs kan prövas redan under det andra kvartalet 2026 om oljeprischocken biter sig fast och konflikten i Mellanöstern förlängs.