Storbanken slopar köpråd för Volvo – föredrar rivalerna
Deutsche Bank väljer att nedgradera Volvo till behåll och sänker riktkursen. Banken ser större potential hos de tyska konkurrenterna och bedömer att marknadssituationen i Tyskland kan påverka utvecklingen framöver.
Den tyska storbanken Deutsche Bank har sänkt sin rekommendation för Volvo från köp till behåll och justerat riktkursen till 275 kronor, ned från tidigare 280 kronor. Beskedet motiveras av en stark kursuppgång och högt prissatt aktie, samtidigt som banken anser att den tyska marknaden får ökad betydelse. Det rapporterar EFN och Finwire.
Kraftig kursuppgång och hög värdering
Volvo-aktien har stigit omkring 20 procent sedan rapporten för det tredje kvartalet. Prislappen ligger nu mer än 20 procent över bolagets historiska snitt, enligt Deutsche Bank.
Efter sju år med köpråd väljer banken nu en avvaktande hållning till Volvo, samtidigt som riktkursen sänks något.
Tyska marknaden gynnar konkurrenterna
Deutsche Bank ser större potential i Traton och Daimler Truck, som har starkare positioner i den tyska marknaden. I Tyskland har Traton en marknadsandel på 38 procent, Daimler Truck 30 procent och Volvo 12 procent.
För hela Europa uppgår Volvos marknadsandel till drygt 29 procent, men banken bedömer att en tyskledd återhämtning kan leda till att Volvo tappar andelar i regionen.
Därför föredrar vi Daimler Truck och TRATON, med hänvisning till deras omstruktureringspotential och de förväntade marknadsmedvindarna från Tyskland
Deutsche Bank
Banken räknar med att den europeiska marknaden för tunga lastbilar ökar från 290 000 enheter i år till 300 000 år 2026, med särskilt stark utveckling i Tyskland även 2027.
Osäker utveckling i Nordamerika
Volvo har guidat för en totalmarknad på 250 000 tunga lastbilar i Nordamerika nästa år. Deutsche Bank anser att denna prognos är försiktig och väntar sig en stabil marknad i regionen.
Banken tror på ett svagt första kvartal 2025 i USA, men ser möjlighet till återhämtning från och med andra kvartalet då lagernivåerna väntas normaliseras.