Storbanken tror på revansch för Klarna – ser uppsida på över 100 procent

Nordea har halverat sin marginalprognos för Klarna till 2,0 procent i det första kvartalet, ned från 5,6 procent. Ändå upprepar banken sin köprekommendation – och ser en rejäl uppsida på sikt.

Lägre säsongsvolymer efter ett starkt fjärde kvartal tynger resultatet på kort sikt. Bidraget från snabbväxande finansieringsprodukter väntas dessutom inte slå igenom förrän längre fram i tiden.

Långsiktig kurva pekar brant uppåt

Marginalen väntas klättra från 6 procent 2024 till 21 procent 2029, enligt Finwire. Det driver en genomsnittlig årlig ebitda-tillväxt på 53 procent fram till dess, ett tempo som ger Klarna en av de starkaste tillväxtkurvorna i sektorn.

Aktien handlas långt under riktkursen

Nordeas analytiker bedömer att Klarna-aktien handlas med rabatt mot jämförbara bolag, trots förbättrad lönsamhet och stark tillväxt, särskilt i USA. Vid senaste stängning låg kursen på 14,80 dollar, medan Nordeas riktkurs är satt till 30 dollar. Det skulle innebära en uppsida på över 100 procent.