Storbanker oense – rakt motsatta råd om Europas börser

Samma dag, samma index – men diametralt olika slutsatser. UBS höjer sin riktkurs för europeiska aktier med nästan tio procent. Citi drar samtidigt tillbaka sin köprekommendation helt.

Stoxx 600 stängde på 635,91 punkter på onsdagen. UBS ser indexet nå 690 punkter vid årets slut, en uppsida på cirka 8,5 procent, och 760 punkter i slutet av 2027.

AI och breda vinster driver UBS-optimism

Bakom upprevideringen ligger tre drivkrafter: starka vinstrevideringar kopplade till AI, positiva vinstutsikter för banksektorn och minskad press på defensiva sektorer.

Uppgången väntas breda ut sig bortom halvledare till lyxvaror, dagligvaror, läkemedel och industri. UBS räknar med att Q2-rapportsäsongen bekräftar att europeiska bolag utvecklas bättre än den makroekonomiska bilden antyder.

Citi flyr geopolitisk risk – ser Europa som sårbart

Citis slutsats är den raka motsatsen. Den senaste upptrappningen i Mellanöstern och stigande oljepriser fick banken att dra tillbaka sin taktiska rekommendation att ligga lång europeiska aktier och minska risken i handelsportföljen.

Kärnargumentet är att Europa saknar den AI-exponering som skyddar den amerikanska marknaden. Utan det skyddet är europeiska aktier åter känsliga för oljeprisrörelser och geopolitisk volatilitet.

Oenigheten mellan två så tongivande institut signalerar hur splittrad bilden är, trots att index handlas nära rekordnivåer. Hur oljepriset och Q2-rapporterna utvecklas under de kommande veckorna avgör till stor del vems analys som håller.