Strategen: Småbolagen är ”underlägsna” – men det finns guldkorn

Småbolagen i USA har klättrat till nya toppnivåer, men framtiden för segmentet är osäker. Åtminstone enligt en profilerad analytiker som CNBC talat med. För den som är riktigt noggrann går det ändå fortfarande att hitta guldkorn i sektorn, menar han.

• Russell 2000-indexet har stigit över 10 procent hittills i år och nått rekordnivåer.
• Flera experter varnar för fortsatt bred uppgång bland småbolag under årets sista kvartal.
• Enskilda aktier kan dock utmärka sig, enligt analys från Trivector Research.

Uppgången för amerikanska småbolag har varit stark under året, där indexet Russell 2000 för första gången passerat 2 500 punkter. En analys från CNBC visar dock att flera marknadsbedömare är tveksamma till att trenden fortsätter in i årets fjärde kvartal.

Småbolag utmanas av strukturella svagheter

Adam Parker, grundare av Trivector Research, anser att småbolag utgör en underlägsen tillgångsklass jämfört med större bolag. Han pekar bland annat på att småbolagen är mer värdeorienterade än tillväxtinriktade och ofta har lägre lönsamhet.

Segmentet domineras av industribolag och vårdföretag – snarare än teknik och media – vilket enligt Parker gör dem mindre attraktiva i nuvarande marknadsklimat.

Stödet från lägre räntor och en starkare ekonomi har varit positivt, men enligt Parker är det otillräckligt för att motivera fortsatt bred uppgång.

Vi ser småbolag som en strukturellt underlägsen tillgångsklass

Adam Parker, Trivector Research till CNBC.

Urval och enskilda bolag kan ge möjligheter

Trots den försiktiga hållningen lyfter Parker fram att det finns potential i vissa enskilda småbolag. Bland de företag han nämner som intressanta återfinns Axos Financial, CarGurus, Coursera, JFrog, Grand Canyon Education, Onto Innovation och SentinelOne.

Onto Innovation, som är verksamma inom mjukvara för halvledarindustrin, har nyligen fått köprekommendation av analyshuset Jefferies.

Parker avråder dock investerare från att ha större exponering mot småbolag än mot S&P 500-indexet och understryker vikten av selektivitet.