Tre olika bolag och tre råd avslutar börsveckan
En global nischledare med 45 procents marknadsandel, ett gruvbolag vars aktie rasade 18 procent på en dag och en preferensaktie med inbyggt pristak. Bakom tre analyskommentarer från Affärsvärlden döljer sig tre fundamentalt olika investeringslägen.
Det är inte tre separata nyheter. Tillsammans bildar de en ovanligt tydlig bild av vad riskprofil och tidshorisont faktiskt betyder i praktiken.
Engcon: marknadsandel kräver tålamod
Affärsvärlden inledde fredagen med ett köpråd för tiltrotator-tillverkaren Engcon, ett industribolag med dominerande global position, OEM-avtal med Volvo och en produkt som sänker kundernas kostnader.
Försäljningen ligger nära rekordnivåer, men lönsamheten hänger efter.
Uppsidan i huvudscenariot är helt okej. Kortsiktigt känns utsikterna osäkra. Aktien kan vara intressant för den som har lång horisont och stark övertygelse om att den globala penetrationen ökar. Vi sätter ett köpråd.
Affärsvärlden om Engcon
Potentialen bedöms till 28 procent på ett par års sikt. Rådet är köp, men reservationen är tydlig: det krävs övertygelse och uthållighet.
Boliden faller 18 procent – analytikern rör sig inte
Dramatiken når sin kulmen i Boliden-kommentaren. Torsdagens rapport om konsekvenserna av raset i Garpenbergsgruvan skickade aktien ned 18 procent, ett av de skarpaste endagsfallen för ett storbolag på Stockholmsbörsen på länge.
Vi tar dock idag inte ställning till aktien på nytt utan ligger kvar i vårt neutrala råd från november.
Affärsvärlden om Boliden
Att hålla ett neutralt råd mitt i maximal turbulens är i sig ett ställningstagande: osäkerheten är för stor för att varken köpa dippen eller sälja av.
Insig noterar preferensaktie med direktavkastning nära taket
Fastighetsbolaget Insig noterade samma dag sin preferensaktie på NGM med knappt 8 procents direktavkastning, en nivå Affärsvärlden beskriver som rättvisande snarare än attraktiv.
Bolaget är litet, belånat och exponerat mot lågavkastande bostadsfastigheter, vilket enligt Finwire gör det dubbelt räntekänsligt.
Den låga inlösenkursen riskerar dock bli ett tak för aktien.
Affärsvärlden om Insig
Engcon belönar förhoppningsvis den långsiktige, Boliden kräver att man väntar ut ovissheten och Insig erbjuder direktavkastning med strukturella begränsningar inbyggda från dag ett för att summera analysuppdateringarna.