Trendbrottet: Sektorn som rycker ifrån tech – här finns mer uppsida
Energisektorn har inte bara tagit igen techsektorns försprång på Wall Street – den har sprungit ifrån. Sedan årsskiftet är gapet 16,5 procentenheter, och under de senaste två veckorna förstärks trenden snarare än mattas av. En jätte i sektorn pekas av strateger ut som vinnare med en uppsida på 25-35 procent för aktien.
Energy Select Sector SPDR Fund är en amerikansk börshandlad fond som investerar i stora energibolag. Den har stigit 53,3 procent under 2026. Samtidigt har tekniksektorn avkastat 36,8 procent och breda S&P 500 bara 15 procent.
Inflation och marginaler driver skiftet
Förklaringen är inte helt enkel, men logiken håller ihop. September-inflationen i USA landade på 3,7 procent, en tiondel över prognos, vilket drev upp marknadsräntorna och pressade värderingen på tillväxtbolag med vinster långt fram i tiden.
Raffinaderibolagen fick samtidigt en extrem marginalexplosion. Diesel crack spread – skillnaden mellan råoljekostnad och intäkt från raffinerade produkter – fyrdubblades från 25 dollar per fat i januari till över 110 dollar i september.
Marginalen har sedan sjunkit till ungefär 95 dollar, men CNBC rapporterar att VanEck Oil Refiners ETF fortfarande befinner sig nära sina toppnivåer.
Raffinaderier gynnas av marginalen oavsett om råoljepriset rör sig måttligt i någon riktning, vilket gör dem mer stabila än rena oljeproducenter.
Analytikern satsar på Marathon Petroleum
Marknadsstrategen Todd Gordon lyfter för CNBC ett enskilt bolag. Marathon Petroleum – ett av världens största raffinaderibolag – handlas kring 477 dollar, jämfört med ett 200-veckors glidande medelvärde på bara 181 dollar.
Gordon identifierar nästa motståndszon vid 600–650 dollar, vilket pekar på en potentiell uppsida om 25–35 procent från nuvarande aktiekurs. Vid sin senaste portföljbalansering valde Gordon och hans team att åter ta in bolaget och behålla övervikt i energisektorn.
Avgörande framöver är hur WTI-råoljan rör sig. Priset befinner sig i ett snävt intervall med motstånd strax över 100 dollar och stöd kring 90 dollar. Ett utbrott i endera riktningen kan sätta tonen för hela sektorn under kvartalets sista månader.
Dennis Jerkovic
Laddar kommentarer…