Triss i köpråd från storbanken – fyndläge i olika branscher
Samma dag, tre köpråd. Handelsbanken ser nu undervärderade tillgångar i gruvbolaget Viscaria, aluminiumbolaget Gränges och kylgrossisten Beijer Ref, tre bolag i vitt skilda faser men med ett gemensamt: marknaden prissätter dem för lågt, enligt banken.
Bakom rekommendationerna ligger olika berättelser och olika tidshorisonter. Finwire har tagit del av analysen.
Viscaria kan överraska med resursmål
Triggerbilden är tydligast för Viscaria. Efter en bolagspresentation med vd Jörgen Olsson upprepar Handelsbanken köp och konstaterar att målet om 140 till 160 miljoner ton mineraltillgångar kan nås snabbare än väntat.
En uppdaterad beräkning av mineraltillgångar väntas under fjärde kvartalet 2026 och kan komma att överraska positivt. Tidigare borrningar i D-zonen pekar mot en potentiellt höggradig kärna, vilket i så fall stärker fyndighetens kvalitetsbild ytterligare.
Gränges lovar miljarder, Beijer Ref väntar på vändning
Gränges är den mer stabila tillväxthistorien. Riktkursen ligger på 210 kronor, och Handelsbanken bedömer att 90 procents kapacitetsutnyttjande 2027 är realistiskt utan att slutmarknaderna behöver förbättras nämnvärt.
Strukturell medvind från elbils- och hybridtillväxt, där varje fordon kräver fler värmeväxlare, driver bolaget snabbare än den globala bilproduktionen. Rörelseresultatet bedöms kunna stiga med cirka 1 miljard kronor mellan 2025 och 2028, med utrymme för aktieåterköp på 2 till 2,5 miljarder kronor under 2026 och 2027.
Beijer Ref bär ett annat arv in i analysen. Aktiekursen straffades hårt efter en svag Q1-rapport, och sentimentet väntas inte vända snabbt.
Vi bedömer att det andra kvartalet utvecklas positivt även om den underliggande efterfrågan är oförändrad. Jämförelsetalen väntas bli lättare, vissa av de externa motvindarna avtar och vi ser ett högre prisbidrag jämfört med föregående kvartal. Vi modellerar circa 5 procent organisk tillväxt under det andra kvartalet, med en uppsida beroende på hur högsäsongen utvecklas.
Handelsbanken
Med riktkursen 170 kronor och ett förvärvsscenario som ger 15 procents total tillväxt per år faller den implicita EV/EBIT-multipeln för 2028 till under 14x. Det priset, menar Handelsbanken, är för lågt för ett bolag med hög och relativt förutsägbar vinsttillväxt.
Nästa konkreta vägpunkt för Viscaria är resursbedömningen i Q4 2026. För Beijer Ref avgörs däremot bilden redan nu: tidiga tecken på värmeböljor kan ge ett starkare Q2 än befarat.