Utdelningsaktierna experterna satsar på – sju favoriter inför hösten

Börsen har gått starkt i år, men det finns fortfarande utdelningsaktier som lockar analytikerna. Två amerikanska storaktörer pekar nu ut en rad favoriter med kombinationen av direktavkastning, attraktiv värdering och potential för fortsatt uppgång. Bolagen spänner från en nordisk detaljhandelsjätte till amerikanska energibolag. 

Brentolja handlas över 95 dollar per fat, drivet av konflikten i Mellanöstern, och den breda aktiemarknaden (S&P 500) ger en direktavkastning på magra 1 procent. Det gör generösa utdelningar sällsynta och, enligt analytikerna, värda att jaga även på höga kursnivåer.

Värdeinvesterarens trio

Christian Heck, biträdande chef för det globala värdeteamet på First Eagle Investment Management, lyfter fram tre bolag med ett gemensamt drag: starka marknadspositioner som marknaden ännu inte fullt ut prisat in.

Offshore-borraktören Noble Corp har stigit 70 procent i år och ger 4,3 procents direktavkastning. Caset är strukturellt: ett decennium av underinvestering har pensionerat riggar snabbare än branschen byggt nya. Djupvattenborrning utanför Brasilien, Guyana och Västafrika driver upp efterfrågan mot ett i princip oförändrat utbud.

Analytiker spår att Nobles vinst per aktie stiger med mer än 250 procent år 2027 och ytterligare 50 procent år 2028. Aktien handlas till mer än 70 gånger årets förväntade vinst men under 14 gånger 2028 års prognos.

Kesko är ett annat lite oväntat val. Det finska konglomeratet kontrollerar uppskattningsvis 35 procent av landets dagligvarumarknad och 50 procent av byggvaruhandeln. Finlands låga befolkningstillväxt begränsar expansionsutrymmet, men Kesko kompenserar genom marginalförbättringar och ökade marknadsandelar.

Analytikerkonsensus på Barron's pekar på 8 procents vinsttillväxt 2026 och 14 procent 2027. Direktavkastningen ligger på 4,0 procent och aktien handlas till 19 gånger förväntad vinst för 2026.

Becton Dickinson tillverkar medicinsk förbrukningsmaterial som sprutor och blodprovsrör. Aktien har underpresterat i flera år, delvis till följd av investerares oro för vårdsektorns politiska miljö sedan vaccin-skeptikern Robert F. Kennedy Jr. tog över hälsodepartementet.

Till skillnad från läkemedelsbolag saknar Becton Dickinson patentutgångar och kontroversiella prissättningsfrågor. En nyligen genomförd avknoppning av laboratorie- och diagnostikverksamheten, som sedan fusionerade med Waters Corp, inbringade 4 miljarder dollar för återköp och skuldamortering. Aktien handlas till 14 gånger 2027 års förväntade vinst med 2,2 procents direktavkastning.

I höst våras det för högutdelarna – går in i sin starkaste period

Aktier med hög direktavkastning går historiskt in i en stark period under hösten och vintern.

BörskollenMattias Malmqvist

Goldman Sachs: fyra energinamn med rabatterade värderingar

Goldman Sachs analytiker Neil Mehta har identifierat fyra energibolag med köprekommendation, hög totalavkastning och låga framåtblickande multiplar. Det rapporterar CNBC.

Devon Energy har stigit 33 procent i år men prissätts ändå till 14 procents fri kassaflödesavkastning på genomsnittliga 2027/2028-estimat. Bolaget söker återföra upp till 70 procent av fritt kassaflöde till aktieägarna. Goldmans riktkurs på 55 dollar innebär 12 procents uppsida.

Expand Energy är årets enda undantag i sällskapet med en nedgång på 10 procent. Gasproducenten prissätts till 10 procents fri kassaflödesavkastning mot sektorns genomsnitt på 8 procent. Analytikerkonsensus pekar på 27 procents uppsida från nuvarande kurs.

HF Sinclair är det extrema fallet med en uppgång på 131 procent i år och ett nytt 52-veckorshögsta i september. Mehta bedömer ändå att aktien handlas till rabatt mot raffinaderijämlikar, med hänvisning till osäkerheten kring ledarskapet. Både VD och CFO innehar tillförordnade roller. Goldmans riktkurs antyder 7,5 procents ytterligare uppsida.

ConocoPhillips har stigit 45 procent och ger 2,5 procents direktavkastning. Goldman räknar med ett fritt kassaflödeslyft på 7 miljarder dollar till 2029 när fyra tillväxtprojekt driftsätts samt kostnadsbesparingar på 1 miljard dollar. Marknaden prissätter in en säkerhetsmarginal för ett kassaflöde som till stor del realiseras om tre år.

Tabellen visar spridningen i årets utfall

Källa: Barron's, CNBC

Energisektorn är cyklisk och värderingarna bygger på att vinst- och kassaflödesprognoserna för 2027 och 2028 håller. Nobles extrema vinsthopp är ännu inte realiserat och ConocoPhillips stora kassaflödeslyft infaller till stor del 2029.