Det står ju både i Bibeln och Koranen att tålamod är en dygd så det kan knappast anses vara en hemlighet. Begreppet följer med oss från barndomen och de flesta inser att det inte är så dumt att ha förmågan att vänta lite. När vi ser på konceptet värdeinvestering så kan vi rentav säga att tålamodet är framgångsformeln. Fast det handlar om en osynlig formel så låt oss kartlägga varför just tålamodet är så viktigt för dig som vill satsa på undervärderade aktier.
Tålamodets roll inom värdeinvestering
Värdeinvesteringen är en strategi som har populariserats av investerargiganter som Benjamin Graham och Warren Buffet. Det handlar om att köpa aktier som är undervärderade av marknaden i förhållande till deras verkliga värde. För att lyckas med metoden så måste du vara skarp och ha disciplin och dessutom krävs det en rejäl dos tålamod för de ekonomiska frukterna kan ta tid på sig innan de mognar.
Men vem har tålamod idag? När vi ser på dagens livsstil så är det ju precis tvärtom. Vi använder oss av hushållsapparater som gör jobbet på nolltid, väljer uteslutande casino med snabba uttag och dubbelt så snabba spel och installerar smartteknologi så att lampor och kaffemaskin går igång innan vi ens har kommit hem. Om du vill bli rik snabbt så är detta inte metoden för dig.
Värdeinvestering bygger på antagandet att marknaden inte alltid är rationell. Ibland reagerar investerare på nyheter eller kortsiktiga trender och försummar företag med starka fundament. Det här är likhet med nuvarande livsstil där vi reagerar på meddelanden och trender som pumpas ut via våra smartphones på nolltid.
En värdeinvesterare förstår dock att skilja på nyheter och nyheter. Han lyckas identifiera företagen som är undervärderade och köper deras aktier till ett pris som ligger under deras inneboende värde. Men det kan ta tid innan marknaden korrigerar sig själv och priset stiger till det verkliga värdet.
En studie från National Bureau of Economic Research (NBER) visar att värdeinvestering kan ge överlägsen avkastning över tid, men det kräver att investerare är villiga att hålla sina positioner under lång tid. Vi skulle kunna säga att det finns en gyllene regel för att lyckas med värdeinvestering: Tålamodet som krävs för att hålla fast vid en undervärderad aktie tills marknaden rättar till sitt misstag är vad som skiljer framgångsrika värdeinvesterare från de som misslyckas.
Några exempel från verkligheten
Warren Buffett är kanske den mest kända värdeinvesteraren i världen och han har ofta betonat vikten av tålamod. Detta och konsten att säga nej. Han har behållit vissa aktier i decennier. Detta trots marknadens volatilitet och ständiga råd om att göra sig av med dem. Till dessa råd har han sagt nej!
Till exempel: Berkshire Hathaway, Buffets investeringsbolag, har haft en betydande investering i Coca-Cola sedan slutet av 1980-talet. Under denna tid har aktiekursen fluktuerat men Buffett har varit övertygad om bolagets fundamentala värde. Detta tålamod har resulterat i enorma vinster över tid.
En annan studie från Morningstar har visat att investerare som följer värdeinvesteringsstrategier tenderar att överprestera marknaden på lång sikt men bara om de har tålamodet att vänta ut kortsiktiga nedgångar. Det gäller alltså att kunna ignorera aktietips som förvisso kan stämma väl för kommande månader men som på lång sikt helt missar målet.
Riskerna med otålighet
Otålighet kan leda till att investerare säljer sina innehav för tidigt vilket kan resultera i förlorade vinster. En studie från Dalbar visar att investerare ofta misslyckas med att matcha marknadens avkastning på grund av dåligt tajmade köp och försäljningar ofta orsakade av otålighet eller rädsla.
Detta fenomen, känt som behavior gap, understryker vikten av att hålla fast vid en långsiktig strategi trots kortsiktiga marknadsfluktuationer. Även om du är snabb och impulsiv som person med en förkärlek till snabba spel och pengar så måste du alltså tänka om när du vill syssla med värdeinvestering eller så får du låta bli.
Tålamod är nyckeln till lyckad värdeinvestering
Värdeinvestering är mer än en fråga om att identifiera undervärderade aktier. Det handlar också om att ha tålamodet att vänta på att marknaden ska inse det verkliga värdet av en investering. Genom att kombinera noggrann analys med tålamod kan värdeinvesterare uppnå långsiktig framgång. Även i en tid som präglas av kortsiktigt tänkande och snabba beslut.
Tålamod är kanske inte en synlig del av en investeringsportfölj men dess påverkan kan vara monumental för den som vågar vänta.
