Varningen: Buffett-indikatorn når rekordnivåer – "leker med eld"
En klassisk måttstock för aktiemarknadens värdering stiger nu till nya toppnivåer och väcker frågor om riskerna med dagens börsuppgång. Utvecklingen drivs i hög grad av teknikjättarnas framgångar och investeringar i AI. Diskussionen om indikatorns relevans har samtidigt tagit ny fart.
- Buffett-indikatorn har nått en historiskt hög nivå på 217 %
- Teknikbolagens framfart och AI-utveckling driver upp aktievärderingarna
- Indikatorns relevans ifrågasätts i dagens teknikdrivna ekonomi
Enligt CNBC har det så kallade Buffett-indikatorn, som mäter börsens totala värde i relation till amerikansk bruttonationalprodukt, stigit till en rekordnivå. Indikatorn har länge använts för att bedöma om aktiemarknaden är över- eller undervärderad.
Buffett-indikatorn på historiska höjder
Buffett-indikatorn, som utgår från Wilshire 5000-indexet i förhållande till landets BNP, ligger nu på 217 %. Detta är högre än under både IT-bubblan år 2000 och pandemiboomen 2021, då siffrorna var 200 % respektive drygt 190 %.
Det innebär att börsvärdena ökar betydligt snabbare än den amerikanska ekonomins tillväxt, en utveckling som till stor del tillskrivs teknikbolagens dominans och satsningar på artificiell intelligens.
Teknologi och AI förändrar spelplanen
Andra värderingsmått, som S&P 500:s pris-till-försäljningskvot, visar liknande tendenser. Kvoten nådde nyligen 3,33, vilket är en ny toppnotering jämfört med 2,27 under IT-bubblan och 3,21 efter pandemin.
Samtidigt menar flera bedömare att Buffett-indikatorn kan ha minskat i betydelse i takt med att ekonomin blivit mer teknikdriven. Traditionella mått som BNP och BNI kan enligt vissa analytiker underskatta värdet av innovation och digitala tillgångar.
Om förhållandet närmar sig 200 % – som det gjorde 1999 och en del av 2000 – leker du med elden.
Warren Buffett.
Warren Buffett själv har inte kommenterat indikatorn på flera år. Han har däremot ökat kassan i Berkshire Hathaway till 344,1 miljarder dollar och varit nettosäljare av aktier elva kvartal i rad.
Trots debatten om indikatorns relevans väcker de höga nivåerna fortsatt uppmärksamhet kring riskerna på dagens börs.