Varningen: Därför kan Nasdaqs senaste förslag slå mot småspararna
Nasdaqs planerade utökning av börshandeln till nästan dygnet runt kan få negativa konsekvenser för småsparare. Erfarenheter från tidigare försök visar att det finns risker för sämre villkor och ökad osäkerhet, skriver Di i en analys.
Förra veckan rapporterades att teknikbörsen Nasdaq i USA har ansökt om att införa börshandel under 23 av dygnets timmar, fem dagar i veckan. Målet är att öka tillgängligheten för investerare, men enligt en analys från Dagens Industri kan förslaget främst gynna robothandlare och skapa problem för vanliga privatinvesterare.
Erfarenheter från Stockholmsbörsen visar på risker
Stockholmsbörsen utökade öppettiderna under it-bubblan, med handel på kvällen i vissa aktier. Utfallet blev negativt: handeln tunnades ut och prisskillnaderna ökade.
Låg likviditet under kvällstid ledde till kraftiga kursrörelser, även utan nyheter, vilket skapade en mer osäker marknad. Det svenska försöket avslutades efter några år då det ansågs bättre att koncentrera handeln.
Småsparare kan missgynnas av förlängda öppettider
Om handeln på Nasdaq skulle spridas ut över fler timmar riskerar likviditeten att tunnas ut även där, skriver tidningen. För privatinvesterare innebär det sämre möjligheter att köpa och sälja till rätt pris och större risk för oväntade kursrörelser.
De som i praktiken drar störst nytta av förlängda öppettider är robothandlare och högfrekventa aktörer, som kan utnyttja större prisskillnader mellan köp och sälj. Även börsens operatör kan potentiellt vinna marknadsandelar från aktörer som handlar utanför ordinarie öppettider.
Nya förslaget gäller endast den amerikanska marknaden
Nasdaqs förslag omfattar initialt bara USA. Den amerikanska marknaden har global efterfrågan och kan möjligtvis hantera en utökad handel bättre än mindre börser.
Dagens Industri varnar dock för att europeiska och asiatiska börser kan känna press att följa efter. Tidigare erfarenheter visar enligt analysen att utökade öppettider sällan gynnar småsparare, utan istället skapar större osäkerhet och tunnare marknader.