Varningen: Oljepriset kan stå inför ”superrusning” – dessa aktier följer med upp
Oljepriset har redan stigit 70 procent i år och energisektorn slår alla andra på börsen. Nu varnar Wall Street-analytikern Neal Dingmann på William Blair för att uppgången inte är över utan att en ”superrusning” kan vänta. Av finansanalytiker pekas ett raffinaderibolag ut med upp mot 35 procents uppsida.
Amerikansk råolja handlas redan kring 100 dollar per fat och Nordsjöoljan Brent kring 110 dollar. Sedan årsskiftet är det en uppgång på mer än 70 respektive omkring 80 procent – siffror som sätter hela börsutvecklingen i skugga.
Prisgolvet har lyfts permanent
Energianalytikern Neal Dingmann beskriver en strukturellt förändrad oljemarknad, enligt Yahoo Finance. Det som tidigare räknades som normalt under en konjunkturcykel – 70 till 80 dollar per fat – ligger numera snarare på 80 till 90 dollar, med perioder där priset överstiger 100 dollar.
Vi skulle kunna få se en superrusning, precis som många vd:ar i de stora oljebolagen har antytt. Är det möjligt? Absolut.
Neal Dingmann, energianalytiker, William Blair enligt Yahoo Finance.
Tre riskfaktorer samverkar enligt Dingmann: iranska attacker mot oljetankfartyg, rekordhöga fraktkostnader och en alltmer ansträngd fysisk marknad.
Det är den underliggande fysiska marknaden som fortsätter att bli allt mer ansträngd.
Neal Dingmann, energianalytiker, William Blair
Till det kommer ett buffertproblem: USA:s strategiska oljereserver har fallit till den lägsta nivån sedan 1982. Det verktyg som tidigare använts för att dämpa prispikar är i praktiken urholkat.
Rekordkassor hos producenterna – men smärta vid pumpen
För amerikanska oljeproducenter ser läget helt annorlunda ut. Flertalet av de bolag Dingmann bevakar redovisade rekordhögt fritt kassaflöde under andra kvartalet 2026, och han räknar med att nya rekord sätts under tredje eller fjärde kvartalet.
Konsumenterna bär däremot en växande kostnad. Terminspriset på eldningsolja – riktmärket för diesel – har mer än fördubblats i år.
Inför vintern varnar Dingmann för ytterligare uppgångar på diesel, bensin och uppvärmningsbränslen.
Goldman Sachs håller en mer återhållsam linje och prognostiserar Brent till 90 dollar och WTI till 81 dollar i december – alltså lägre än dagens priser. Bankens extremscenario på 125 dollar per fat för Brent kräver skadad infrastruktur eller intensifierade sjöfartsattacker, men scenariot framstår som allt mindre avlägset givet de riskfaktorer Dingmann räknar upp.
Energin har redan sprungit ifrån tech
Vi på Börskollen uppmärksammade förra veckan att energisektorn dominerar börsen 2026.
Energi har inte bara tagit igen techsektorns försprång på Wall Street, den har sprungit ifrån. Sedan årsskiftet är gapet 16,5 procentenheter, och under de senaste två veckorna förstärks trenden snarare än mattas av.
Raffinaderibolagen har samtidigt fått en extrem marginalexplosion, där diesel crack spread fyrdubblades från 25 dollar per fat i januari till över 110 dollar i september.
Marknadsstrategen Todd Gordon lyfter för CNBC ett enskilt bolag. Marathon Petroleum – ett av världens största raffinaderibolag – handlas kring 477 dollar, jämfört med ett 200-veckors glidande medelvärde på bara 181 dollar.
Gordon identifierar nästa motståndszon vid 600–650 dollar, vilket pekar på en potentiell uppsida om 25–35 procent från nuvarande aktiekurs.
Mattias Malmqvist
Laddar kommentarer…