Wall Street-banken varnar för börsindex – pekar ut åtta utdelningsaktier som alternativ

S&P 500 har redan passerat Bank of America Securities kursmål för helåret. Bankens chefsstrateg ser därför större anledning att vara selektiv – och pekar ut åtta utdelningsaktier som kan erbjuda en attraktiv kombination av löpande avkastning och kvalitet.

I en genomgång hos CNBC lyfter Savita Subramanian, chef för amerikansk aktiestrategi och kvantitativ analys på Bank of America Securities, fram utdelningsaktier som ett intressant alternativ på dagens högt värderade börs.

Hennes bedömning är att utdelningar kan få större betydelse för investerarnas totalavkastning framöver än under åren med extremt låga räntor.

Nu är det inte läge att köpa index och blunda. En korrigering på 10 procent sker i praktiken en gång om året, i genomsnitt.

Savita Subramanian, chef för USA-aktiestrategi och kvantitativ analys på Bank of America Securities, enligt CNBC.

Högst direktavkastning är inte alltid bäst

Strategin handlar dock inte om att jaga aktierna med allra högst direktavkastning. En mycket hög nivå kan tvärtom vara en varningssignal, eftersom den kan bero på en kraftigt fallande aktiekurs eller spegla en utdelning som marknaden inte tror är hållbar.

Bank of America har därför tittat på bolagen i den näst högsta femtedelen för direktavkastning inom Russell 1000. De erbjuder högre utdelning än den breda marknaden, men bedöms löpa mindre risk att vara finansiellt pressade än bolagen med allra högst direktavkastning.

Urvalet för augusti består av åtta aktier från flera olika sektorer. Direktavkastningen ligger mellan 3,17 och 3,94 procent.

Bank of America lyfter fram åtta utdelningsaktier:

Källa: Bank of America och LSEG via CNBC.

Från kursvinnare till pressade aktier

Spridningen är stor. Chevron har gått starkast med en uppgång på 31 procent i år och ger samtidigt 3,55 procent i direktavkastning. Oljebolaget har dessutom höjt utdelningen i mer än 25 år i följd.

I andra änden finns Gap, som tappat 18,8 procent. Trots nedgången såg analytikerna vid tidpunkten närmare 20 procents uppsida till genomsnittlig riktkurs.

Duke Energy och Host Hotels & Resorts hade samtidigt i genomsnitt köprekommendationer, enligt LSEG. För Duke såg analytikerna närmare 13 procents uppsida, medan motsvarande siffra för Host Hotels låg omkring 11 procent.

Skillnaderna illustrerar också Bank of Americas poäng: det handlar inte om att köpa årets kursvinnare, utan om att hitta bolag där utdelningen kombineras med tillräcklig kvalitet och potential.

Tre alternativ att köpa i augusti

Det finns samtidigt aktier med betydligt högre direktavkastning. The Motley Fool pekar ut AT&T, Realty Income och Campbell's som tre av de bästa utdelningsaktierna att köpa i augusti, med direktavkastningar mellan 4,8 och 7,1 procent.

AT&T ger drygt 4,8 procent i direktavkastning och har en utdelningsandel på omkring 37 procent. Det innebär att en relativt begränsad del av vinsten behöver användas till utdelningen.

Realty Income ligger på drygt 5 procent och är känt för sina månadsutdelningar. Bolaget har en lång historik av utdelningar och återkommande höjningar.

Högst ligger Campbell's med en direktavkastning runt 7 procent. Där är risken samtidigt större efter flera år av svag kursutveckling och pressad försäljning. Motley Fool bedömer dock att marknaden blivit för pessimistisk och pekar på att utdelningen fortfarande täcks av bolagets vinst.

Gemensamt för både Bank of Americas urval och de tre alternativen är samma grundidé: en hög direktavkastning räcker inte i sig. För långsiktiga investerare är förmågan att faktiskt behålla och helst höja utdelningen minst lika viktig.