Wall Street-strategens prognos för S&P 500 – så stor uppsida ser han
Julian Emanuel på Evercore ISI spår att S&P 500 når 9 000 inom tolv månader, en uppgång på 16 procent från dagens nivåer och nästan 850 punkter över den näst högsta prognosen i branschen.
Enligt CNBC presenterades prognosen i ett kundmeddelande söndagen den 16 augusti. S&P 500 handlas måndagen den 17 augusti kring 7 770 punkter.
Tre saknade varningstecken bär upp optimismen
Emanuel bygger sin övertygelse på vad han inte ser. Tre klassiska signaler för en björnmarknad saknas enligt honom: recession, kraftigt stigande långa räntor och ett djupgående FOMO-läge bland investerare och kapitalmarknader.
Ytterligare ett argument hämtar han från sin Negative Beta-lista. Antalet aktier med omvänd korrelation mot S&P 500 de senaste sex månaderna har nått rekordnivån 121. Bland dessa defensiva namn finns McDonald's, PepsiCo, Kinder Morgan, CoStar Group och Gartner.
Förklaringen är enligt Emanuel att investerare dragit lärdomar av IT-bubblan. Till skillnad från uppgången inför dotcom-kraschen är portföljerna nu betydligt mer diversifierade trots att index sätter nya rekord.
Långt utanför konsensus - med ett eget förbehåll
I CNBC:s enkät bland marknadsstrateger toppar RBC Capital Markets med ett kursmål på 8 150 för 2026. Emanuels bull case överstiger det med drygt tio procent.
Emanuels eget basscenario ligger på 7 750, ungefär där marknaden befinner sig i dag. Klyftan upp till 9 000 är alltså dramatisk, även på hans egna villkor.
Han avslutar med förbehållet "Until It Isn't" — en påminnelse om att FOMO-driven uppgång kan vända lika snabbt som den accelererar.
Wall Streets storbanker: Index har mer att ge före årsskiftet
S&P 500 handlas i dag kring 7 770 punkter och Wall Streets ledande banker är ovanligt samstämmiga: index har sannolikt mer att ge. Prognoserna spänner över drygt 1 000 punkter, men majoriteten pekar mot fortsatt uppgång, vilket vi tidigare har rapporterat om.
Notera att kursmålen nedan avser slutet av 2026 och ska inte förväxlas med Emanuels tolv månaders prognos på 9 000.
En tydlig majoritet ser uppsida
BofA sticker ut som den tydligaste pessimisten med ett kursmål på 7 100, en nedsida på nära 9 procent. Flera aktörer, däribland UBS Global Research, Jefferies och BNP Paribas, siktar på 7 500, vilket också ligger under dagens nivå.
Den största koncentrationen av prognoser återfinns vid 8 000 punkter, där Deutsche Bank, Société Générale, Goldman Sachs och Morgan Stanley samlas. Mest optimistiska är Citigroup och Oppenheimer Asset Management, som båda ser index på 8 100 före årsskiftet.
Société Générale motiverar sin positiva syn med en mycket stark rapportsäsong, rekordlåg andel vinstmissar och rekordhöga vinstmarginaler. Hur väl vinsttillväxten utanför tekniksektorn håller i sig under hösten väntas bli avgörande för om S&P 500 kan etablera sig över 8 000 punkter.
Storbankernas kursmål för S&P 500 före årsskiftet:
| Bank | Kursmål | Upp/nedsida |
|---|---|---|
| Citigroup | 8 100 | +4,2 % |
| Oppenheimer Asset Management | 8 100 | +4,2 % |
| Deutsche Bank | 8 000 | +3,0 % |
| Société Générale | 8 000 | +3,0 % |
| Goldman Sachs | 8 000 | +3,0 % |
| Morgan Stanley | 8 000 | +3,0 % |
| Wells Fargo | 7 950 | +2,3 % |
| RBC Capital Markets | 7 900 | +1,7 % |
| UBS Global Wealth Management | 7 900 | +1,7 % |
| Wells Fargo Investment Institute | 7 800–8 000 | +0,4 % till +3,0 % |
| J.P. Morgan | 7 800 | +0,4 % |
| Barclays | 7 800 | +0,4 % |
| Seaport Research Partners | 7 800 | +0,4 % |
| Evercore ISI (basprognos) | 7 750 | -0,3 % |
| HSBC | 7 650 | -1,5 % |
| UBS Global Research | 7 500 | -3,5 % |
| Jefferies | 7 500 | -3,5 % |
| Canaccord Genuity | 7 500 | -3,5 % |
| BNP Paribas | 7 500 | -3,5 % |
| BofA Global Research | 7 100 | -8,6 % |
Kursmålen avser slutet av 2026. Upp- och nedsida beräknad från 7 770 punkter. Källa: Reuters / Factbox.
Dennis Jerkovic