Affärsvärlden ger rådet teckna ej noteringsaktuella Rebelle
Rebelle driver en plattform för försäljning och köp av lyxiga second-hand varor. Tillväxten är svag och värderingen tycks vara i samma prisklass som produkterna. Det skriver Affärsvärlden i en analys på fredagen.
Aktien ska noteras på First North med första handelsdag den 25 februari.
Tidningen hittar två varningsflaggor i erbjudandet inom ramen för sin granskning av nyintroduktioner. Den första flaggan handlar om hög emissionskostnad, bolaget betalar 27 miljoner kronor i emissionskostnader, motsvarande 13,5 procent av erbjudandet. Den andra flaggan handlar om bristfällig information i prospektet.
"Rebelle har lyckats nå en hög bruttoförsäljning och bolagets miljövänliga erbjudande ligger helt rätt i tiden. Vidare är verksamheten kapitallätt och värdet på den genomsnittliga varukorgen är hög. Problemet är att bolaget säljs ut som en tillväxtaktie utan att ha uppvisat någon särskilt imponerande tillväxt under senare år. För att räkna hem aktien krävs både en hög multipel och en tillväxttakt långt över den historiska. Marknaden är konkurrensutsatt och inträdesbarriärerna är låga. Allt som allt tror vi att investerare gör rätt i att inte teckna aktier i Rebelle", skriver Affärsvärlden i sin slutsats.