Alimaks förvärv av Tractel rätt vågat enligt Affärsvärlden - behåller köprek
Affärsvärlden ser en hög värdering i hissbolaget Alimak, trots dagens aviserade förvärv av franska Tractel som väntas öka försäljningen med 50 procent. Samtidigt menar analyshuset att marknaden underskattar hur mycket företagets industriella rörelse gynnas av bra råvarupriser, och köprekommendationen för aktien upprepas i en färsk analys.
Förvärvet för 5,3 miljarder kronor bedöms som en smula vågat, och den höga skuldsättning Alimak kommer tvingas uppvisa efter transaktionens slutförande noteras.
"Det som kan ses som ett plus är att Alimak den här gången köper ett redan välfungerande och lönsamt bolag.... Än så länge har Alimak dessutom hanterat 2022 års specifika problem med inflation rätt bra och ökade sin marginal något senaste kvartalet... Kanske är det en fin underliggande utveckling som ger styrelsen råg i ryggen att klippa till med detta jätteköp", skriver Affärsvärlden.
I analyshusets prognoser för Alimaks räkenskaper, där Tractel väntas ta plats från och med nästa år, spås lönsamheten bibehållas - dock utan några större synergier från förvärvet. Samtidigt uppmärksammas faktumet att det finns risk för att byggkonjunkturen viker ner kraftigt i Europa framöver, vilket inte bedöms gynna bolaget.
Ur nämnt förhållningsätt gällande marknadens underskattning av positiva effekter från stigande råvarupriser bibehålls dock köprekommendationen, men analyshuset varnar för en svängig handel i aktien framöver.
