Analysguiden sänker motiverat värde för Devyser Diagnostics

Analysguiden sänker sitt motiverade värde för diagnostikbolaget Devyser till 107 kronor per aktie (110) i basscenariot. Det framgår av en uppdragsanalys.

Bolaget levererade ett kvartal med hög organisk tillväxt och tar ett kliv in på nordamerikanska marknaden.

"Tillväxten tillskrivs både direkt- och distributörförsäljning, och vi noterar upplyftande i rapporten att andelen hänförd till direktförsäljning fortsätter att öka. Det finns ett tydligt mönster historiskt i bolaget som visar att när andelen direktförsäljning ökar, stiger både priset och volymerna på produkterna".

"Vid kvartalets slut aviserade Devyser att de vunnit en upphandlingsprocess med deras icke-invasiva RHD-test från Héma-Québec i Kanada. Testet används för att i ett tidigt skede av graviditeten fastställa fostrets RhD-status genom moderns blodplasma. Utöver att ett viktigt kliv tagits in på den Nordamerikanska marknaden så validerar kontraktet kvalitén i bolagets produkter och förmågan att vinna internationella upphandlingar. Affären i sig utgör även en attraktiv referenspunkt till kommande upphandlingsprocesser".

Rapporten kom in i linje med Analysguidens förväntningar. Kostnaderna och investeringarna utvecklades dock i snabbare takt än de räknat med.

Försäljningsprognoser hålls intakta men de justerar upp rörelseförlusten och investeringstakten för 2022 och 2023. Förändringarna medför att Analysguiden sänker sitt motiverade värde för aktien.