Analyshus: Svag omsättning i H&M väger tyngre än marginallyft

Analyshus är överlag försiktiga kring klädjätten H&M efter gårdagens kvartalsrapport, enligt flera analyser.

Den svaga försäljningstillväxten tynger bilden samtidigt som marginalerna utvecklas bättre. Synen på aktien är därmed blandad, med fokus på begränsad tillväxt och i vissa fall ansträngd värdering.

Inderes upprepar sälj med riktkurs 155 kronor och pekar på fortsatt svag omsättningstillväxt samt höga värderingsmultiplar, omkring p/e 21 och EV/ebit 17x på 2026 års prognos.

Pareto är mindre negativa och upprepar behåll med riktkurs 175 kronor, men ser begränsad uppsida då den organiska tillväxten väntas bli omkring 1 procent. Analyshuset varnar samtidigt för högre kostnader i takt med ökade investeringar och lyfter en begränsad värderingsrabatt mot Inditex.

Samtidigt framhåller analyshusen att marginalerna gynnas av effektiviseringar och externa faktorer, men betonar att en mer uthållig vinsttillväxt kräver ett tydligt lyft i försäljningen.

H&M sjunker 1,1 procent till 168,90 kronor.