Benson: Köpläge i Intrum för spekulativt lagda

Kredithanteringsbolaget Intrum släppte på torsdagen sin delårsrapport som kryddades med två
två jättelika emissioner på totalt 7,5 miljarder kronor, nästan dubbelt upp mot dagens börsvärde 4 miljarder kronor.

"Att titta på inkassobolaget Intrum är en kalejdoskopisk upplevelse. Å ena sidan en berättigad krisvärdering. Å andra sidan en ledning och styrelseordförande som investerar över 100 miljoner kronor av egna pengar i nyemissionen som ska rigga Intrum för en ljus framtid", skriver Affärsvärldens ansvariga utgivare Peter Benson i en kommentar på fredagen.

Benson för ett resonemang innebärande att om Intrum kan växa Servicing en liten smula och höja marginalen till 30 procent innebär det ett rörelseresultat på 4 miljarder kronor. Sätt multipel 10 gånger på det så blir värdet 40 miljarder kronor. Justerat för portföljvärde, nettoskuld och löpande intjäning så blir börsvärdet, proforma, 25-30 miljarder kronor om ett par år.

"Det är en uppsida som kan göra det motiverat för ledning och styrelse att skeppa in över 100 miljoner kronor av egna pengar i Intrum. Jag lutar åt att det kan vara ett köpläge även för andra spekulativt lagda", skriver Benson.