Berenberg sänker riktkursen för SAP efter högre AI-kostnader

Berenberg höjer sina intäktsprognoser för tyska it-jätten SAP efter en stark utveckling i bolagets molnorderbok under det andra kvartalet, men sänker samtidigt riktkursen till 205 euro från 215 euro. Rekommendationen är fortsatt köp. Det framgår av en analys.

Analysfirman bedömer att den starka utvecklingen visar att SAP inte tycks påverkas av kundernas ökade AI-utgifter på intäktssidan. Däremot steg kostnaderna mer än väntat till följd av AI-investeringar, vilket leder till lägre marginal- och kassaflödesprognoser. Berenberg ser dock ingen risk för bolagets upprepade mål för 2026.