Kepler sänker riktkursen för Meko men upprepar köp – väntar svag Q4 men ser potential

Kepler Cheuvreux justerar ned sina prognoser inför Mekos Q4-rapport den 12 februari och sänker riktkursen till 100 kronor från 110, men upprepar rekommendationen köp.

Mild vinter och kostnader för den nya logistikstrukturen väntas tynga resultatet, särskilt då Sörensen & Balchen bär en större del av kostnaderna. Kepler räknar med att justerad ebita faller till 113 miljoner kronor i Q4 från 189 miljoner i fjol.

Samtidigt bedöms resultatet successivt kunna stärkas genom bolagsspecifika åtgärder, effektivare logistik, kostnadsbesparingar och bidrag från förvärv i Finland och Polen, samt motståndskraftig efterfrågan på bilservice.

Trots sänkt riktkurs anser Kepler att värderingen är attraktiv med ett framåtblickande p/e på cirka 8.