Pareto: detta är riskerna i SBB
Pareto Securities har under fredagsmorgonen kommenterat fastighetsbolaget SBB i vilket man ser två risker.
Den ena risken ligger i obligationsförfallen i euro som är stora och sker 2024 och framåt.
Den andra risken ligger i närtid och avser nedskrivningar av fastighetsvärden. Pareto påpekar att man ser på transaktionsmarknaden att det kommer bli lägre priser framöver och att värden därför kommer att behöva skrivas ner. För SBB:s del kommer detta att automatiskt trycka upp belåningsskulden, vilket kan tyckas som lite tufft givet att bolaget redan har en hög belåningsgrad.
Pareto lyfter även positiva faktorer kring bolaget, i detta fall att SBB är det billigaste fastighetsbolaget inom sektorn, att det har väldigt trygga fastigheter med långa avtal vilka är justerade för inflationen. Också snitträntan är låg.
“Tryggheten i caset finns där och det bör premieras lite högre i tuffare tider”, säger Pareto-analytikern Emil Ekholm.
https://www.youtube.com/watch?v=SOeGQz9VKEI&ab_channel=ParetoSecuritiesAB
