Penser sänker motiverade värdet för Eolus
Vindkraftsbolaget Eolus Vind avslutade fjolåret starkt, skriver Penser i en uppdragsanalys.
I synnerhet var ebit-utvecklingen stark med en förbättring till 100 miljoner kronor under fjärde kvartalet (26), och till 766 miljoner kronor (77) för helåret, vilket är bolagets bästa resultat hittills.
Däremot var omsättningen klart lägre än väntat. Detta hindrar dock inte Penser från att höja sina prognoser givet strukturella trender mot en högre efterfrågan på förnybar energi.
“Vi justerar våra prognoser på grund av högre förväntade intäkter jämfört med tidigare. De strukturella trender vi har identifierat i form av högre efterfrågan i allmänhet, och i USA i synnerhet, på projekt inom förnyelsebar energi ger högre intäktsprognoser än vad vi tidigare har antagit”, skriver Penser Access by Carnegie.
Det motiverade värdet revideras ner till 92-114 kronor (130-135), vilket har sin förklaring i att Penser använder en ny bas för multipelvärdering.
“För att nå den övre delen av vårt motiverade värde applicerar vi målmultipeln på våra befintliga prognoser. För att nå den lägre delen av vårt motiverade värde antar vi att marginalen inte når upp till våra nuvarande prognoser”, skriver Penser.
