Penser sänker motiverat värde för Rottneros till 11-12 kronor per aktie
Erik Penser Bank justerar ned motiverat värde för massaproducenten Rottneros till 11-12 kronor per aktie, från tidigare 13-14 kronor. Det framgår av en uppdragsanalys.
Penser pekar på att de höga massapriserna har gett ett mindre genomslag än de räknat med. Kombinerat med elpriser som påverkar produktionen samt högre kostnader leder det till sänkta prognoser för 2022, medan de längre prognoserna är oförändrade.
"Det som talar för aktien är den starka balansräkningen, vilket utdelningen om 0,60 kr (0,40+0,20) vittnar om, samt indikationerna på att massapriserna sannolikt består på en hög nivå även framöver. Värderingen är enligt oss på en rimlig nivå i det perspektivet, och vinstmultiplarna är låga, samtidigt som detta ska vara förväntat givet den höga cykliska risken i aktien", skriver Penser.
