SEB spår avkastning om 8,2 procent för svenska börsen kommande året

Storbanken SEB spår att den svenska börsen stiger med 8,2 procent de kommande tolv månaderna. Det skriver banken i sin Investment Outlook. Det innebär en starkare börs i Sverige än i omvärlden.

"Hög inflation pressar centralbanker att strama åt och höja räntor i snabbare takt än väntat, men penningpolitiken förblir stimulativ en tid till. Tillväxttakten i ekonomin sjunker, men från höga nivåer. Dragkampen ger ökad volatilitet trots fortsatt god grundbild. Vi är fortsatt positiva till aktier och andra risktillgångar, men räknar med mer blygsam avkastning", skriver storbanken.

I tillväxtmarknader väntas värdetillväxten vara 7,1 procent mätt som lokal valuta. Aktier i utvecklade marknader väntas stiga 7,5 procent.

Statsobligationer väntas ge en avkastning om -0,2 procent och investment grade-obligationer 1,1 procent. Skräpobligationer, Europa/USA 50/50, väntas ge en avkastning på 1,5 procent och i tillväxtmarknaderna 5,3 procent. Hedgefonder väntas ge en avkastning om 3,5 procent.

"Värderingen av många aktier i Norden och framför allt Sverige nådde under 2021 nivåer som inte förekommit på över 20 år. Tecken på en viss tillnyktring efter fjolårets eufori syns redan nu och vi förväntar oss en fortsatt normalisering under året. I vårt huvudscenario fortsätter fjolårets vinnare att tappa till förmån för mer attraktivt värderade aktier, både cykliska och defensiva. Börsutvecklingen som helhet blir en kamp mellan växande vinster och multipelkontraktion. För stora delar av Stockholmsbörsen blir detta en utmanande miljö, medan Oslo och Helsingfors har bättre förutsättningar", skriver banken.

SEB ser också flera risker och pekar ut en svagare konjunktur, inflationen och geopolitiska händelser som sådana faktorer.