T Rowe Price: Warsh väntas stärka inflationsförtroendet i Jackson Hole

Fed-chefen Kevin Warsh väntas använda Jackson Hole-talet för att stärka sin trovärdighet i inflationsbekämpningen utan att tydligt signalera en räntehöjning i september. Det skriver T Rowe Prices amerikanska makrostrateg Blerina Uruci i en kommentar inför mötet.

Det mest marknadsvänliga utfallet vore enligt Uruci att Warsh bekräftar PCE-målet på 2 procent, räntan som det aktiva kortsiktiga verktyget och möjligheten till höjningar om inflationen inte förbättras.

Största risken är att talet fokuserar på långsiktiga frågor som AI, produktivitet, Fed-systemets utformning och balansräkningen utan att klargöra reaktionsfunktionen. Det kan öka terminspremien och pressa upp långa räntor.

Uruci bedömer en tydlig signal om nära förestående räntehöjningar som mindre sannolik och anser att Warsh inte har utrymme för en duvaktig signal utan stöd från data.