Värderingen mindre krävande i Nibe efter raset - Pareto höjer till behåll (sälj)
Värmeteknikbolaget Nibe har efter kursnedgången på 35 procent under 2022 fått en mindre ansträngande värdering vilket får Pareto Securities att våga höja rekommendationen till behåll (sälj). Det framgår av en dagsfärsk analys.
Pareto medger att även den nuvarande prissättningen av aktien (p/e-tal på 37 och 33 för 2022 respektive 2023), är väldigt krävande men att det finns ett fundamentalt stöd för kursen, förutsatt att förvärvsaktiviteten kan återupptas i samband med att pandemirestriktioner fasas ut.
Ny riktkurs är 93 kronor (95). Den är framtagen genom en diskonterad kassaflödesanalys och räknar med fortsatta förvärv från Nibe.
Nibe släpper också snart Q4-rapporten den 17 februari. Pareto förväntar sig en solid efterfrågan med en lägre rörelsemarginal på 13,9 procent (15,3).
"Vi förväntar oss att komponentbrist, produktionsineffektivitet, kostnadsinflation och spotköp till högre nivåer kommer att resultera i en betydande press på marginalerna på kort sikt och minska fjärde kvartalets rörelseresultat med 8 procent", skriver analyshuset.
