Delårsrapport 1 april – 30 juni 2025 Northern CapSek Ventures AB (publ)
Northern CapSek Ventures AB (“CapSek” eller “Bolaget”) gör under årets andra kvartal 2025 ett negativt nettoresultat på cirka -1,7 MSEK. Resultatet av omvärderingar i portföljen under kvartalet uppgick till cirka -0,4 MSEK, där omvärderingarna kommer från det noterade delen av portföljen. Under det andra kvartalet har CapSek genomfört en tilläggsinvestering i det befintliga portföljbolaget Klash på cirka 0,1 MSEK.
För första halvåret 2025 har bolaget gjort ett negativt nettoresultat på 2,3 MSEK
Vid utgången av perioden uppgick investeringsportföljen till innehav i 11 techbolag samt substansvärdet till cirka 44 MSEK, motsvarande 99 SEK per aktie. Aktiekursen vid periodens utgång motsvarade en substansrabatt om cirka 79 procent.
Efter periodens utgång har CapSek offentliggjort avsikten att genomföra en nyemission av stamaktier med företrädesrätt för Bolagets aktieägare motsvarande upp till omkring 10 miljoner SEK under hösten 2025.
Sammanfattning för perioden
2025-04-01 – 2025-06-30
| Alla belopp i TSEK | 2025 3M (apr-jun) | 2024 3M (apr-jun) | 2025 6M (jan-jun) | 2024 6M (jan-jun) | 2024 12M (jan-dec) | ||
| Nettoomsättning | 140 | 48 | 170 | 146 | 227 | ||
| EBITDA* | -1 181 | -1 493 | -2 793 | -3 138 | -6 371 | ||
| EBIT** | -1 253 | -2 480 | -2 937 | -5 111 | -9 773 | ||
| Finansnetto*** | -424 | 183 | 643 | 6 378 | 7 241 | ||
| Periodens resultat | -1 677 | -2 297 | -2 294 | 1 267 | -2 532 | ||
| Resultat per aktie**** | -3,7 | -12,2 | -5,0 | 6,8 | -12,5 | ||
| Antal aktier (i tusental)***** | 455 | 188 | 455 | 188 | 203 | ||
Genomsnittligt antal aktier (i tusental)****** | 455 | 188 | 443 | 184 | 187 | ||
| Resultat per aktie före utspädning******* | -3,7 | -12,2 | -5,2 | 6,9 | -13,6 | ||
| Resultat per aktie efter utspädning******** | -3,7 | -12,2 | -5,2 | 6,9 | -13,6 | ||
| Eget kapital | 44 980 | 43 013 | 44 980 | 43 013 | 47 274 | ||
| Soliditet | 97,9 % | 93,2 % | 97,9 % | 93,2 % | 92,6 % | ||
| Substansvärde per aktie********* | 98,9 | 230,0 | 98,9 | 230,0 | 104,0 | ||
| Aktiekurs (kr) | 20,6 | 80,0 | 20,6 | 80,0 | 39,3 | ||
| Substansrabatt (-) /-premie (+) | -79,2% | -64,7 % | -79,2% | -64,7 % | -62,3 % | ||
*EBITDA: Resultat före finansnetto, skatter och goodwill-avskrivningar.
**EBIT: Resultat före finansnetto och skatter.
***Finansnetto inkluderar finansiella intäkter och kostnader som räntor, utdelningar och omvärderingar av innehav i portföljbolag.
****Resultat per aktie: Periodens resultat genom totalt antal aktier vid rapportperiodens slut. Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier som genomfördes under Q2 - 2025 i beaktning.
*****Antal aktier (i tusental): Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
******Genomsnittligt antal aktier (i tusental): Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
*******Resultat per aktie före utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier. Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
********Resultat per aktie efter utspädning: Periodens resultat genom genomsnittligt antal aktier efter utspädning. Perioden innehåller ej aktier eller optioner som ger upphov till utspädning. Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
*********Substansvärde definierar CapSek som summan av marknadsvärdet av tillgångarna inklusive goodwill minus skulderna. Värdet avser vid respektive periodslut. Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
**********Aktiekurs (kr): Jämförelsetal från tidigare perioder tar sammanläggningen av aktier i beaktning.
Väsentliga händelser under kvartalet
(Belopp inom parentes motsvarar samma period föregående räkenskapsår)
Omsättningen uppgick till 140 TSEK (48 TSEK)
Resultat per aktie blev -3,7 SEK (-12,2 SEK)
Resultat efter skatt uppgick till -1 677 TSEK (-2 297 TSEK)
Bolaget genomförde en tilläggsinvestering i Klash på 0,1 MSEK genom ett kortfristigt lån.
Den 25 april genomfördes sammanläggningen av aktier, där 250 befintliga aktier slogs samman till 1. Det resulterade i en minskning i antal aktier, från 113 651 478 aktier till 454 607.
Den 18 juni slutfördes minskningen av aktiekapitalet för avsättning till fritt eget kapital, med cirka 10,2 MSEK.
Väsentliga händelser efter periodens utgång
Bolaget offentliggjorde avsikten att genomföra en nyemission av stamaktier med företrädesrätt för Bolagets aktieägare motsvarande upp till omkring 10 miljoner SEK under hösten 2025. Styrelsens avsikt är att företrädesemissionen ska genomföras med stöd av det emissionsbemyndigande som lämnades vid årsstämman den 31 mars 2025.
VD har ordet
För andra kvartalet 2025 uppgick CapSeks omvärderingar i portföljen till cirka -0,4 MSEK och nettoresultatet till cirka -1,7 MSEK. Under första halvåret 2025 uppgår nettot av omvärderingar av portföljbolag till cirka +0,6 MSEK och nettoresultatet till cirka -2,3 MSEK. Våra kostnadsneddragningar för att hålla nere driftsnettot har gett önskvärd effekt. Driftsnettot, dvs resultatet före avskrivningar (EBITDA), uppgick i andra kvartalet till cirka -4,7 MSEK i årstakt, jämfört med cirka -6,0 MSEK i årstakt samma period föregående år.
Kvartalets omvärderingar på cirka -0,4 MSEK avser endast våra noterade innehav, inga omvärderingar av onoterade innehav har gjorts under kvartalet. Det betyder dock inte att det inte är fortsatt hög aktivitet i portföljbolagen. Jag vill lyfta fram två höjdpunkter under kvartalet som är bra exempel på att det finns god potential för framtida uppvärderingar och i förlängningen exits. Den ena är att AI Medical har erhållit CE-märkning för sin AI-baserade lösning för diagnostik av hudcancer – en avgörande regulatorisk milstolpe och ett krav för kommersiell användning inom EU. CE-märkningen, som motsvarar ett FDA-godkännande i USA, innebär att bolaget nu är först i sitt segment att nå marknaden i Europa. AI Medical har nu sina första kunder på plats. Den andra är att RockSigma har tecknat ett betydande avtal med ett globalt världsledande gruvbolag för leverans av sin unika lösning för övervakning av malmschakt till en av gruvbolagets anläggningar. Affären är den hittills största RockSigma genomfört utanför Sverige och markerar en viktig milstolpe i bolagets internationella expansion.
Vi har fortsatt att arbeta intensivt för att hitta strategiska affärer/samarbeten och vi har nu två pågående dialoger för strukturaffärer. Det ena spåret är ett samgående med ett produktbolag och det andra ett samgående med en techpartner inom mjukvaruutveckling. Båda bolagen är lönsamma sedan flera år tillbaka. Jag ser båda affärerna som mycket bra för CapSeks möjligheter att skapa värde i portföljen och därmed positivt för CapSeks aktieägare. Det intressanta här är också att inget av spåren är ömsesidigt uteslutande, utan vi kan mycket väl göra båda affärerna. Vi har i båda dialogerna påbörjat due diligence samt inlett förhandlingar. Vi har som mål att genomföra någon av affärerna senast under första kvartalet 2026 och vi hoppas kunna publicera mer information inom kort.
CapSek planerar en företrädesemission på upp till omkring 10 MSEK i höst. Kapitalet ska främst användas till att stärka kassan för att möjliggöra strukturaffär. Vi återkommer närmare om villkoren i emissionen.
Med vänliga hälsningar
Henrik Jerner
Presentation för aktieägare
Måndag 25 augusti kl.10-10:45 har du möjlighet att lyssna in på en digital informationsträff med CapSeks vd Henrik Jerner. På mötet berättar Henrik också om pågående aktiviteter i CapSek och portföljbolagen. Det ges även möjlighet att ställa frågor under mötet. Henrik intervjuas av CapSeks Göran Carlson. Anmäl ditt deltagande till <[email protected]>. Efter anmälan skickar vi ut länk till mötet. Du behöver ge dig tillkänna i samtalet. Välkommen!