Eltel halvårsrapport januari-juni 2026: Fortsatt förbättrad lönsamhet och stora kontraktstilldelningar

April–juni 2026

• Nettoomsättning 199,6 miljoner euro (201,0), en minskning på 0,7 %. Organisk tillväxt¹⁾ var -1,7 %
• Bruttoresultat 24,7 miljoner euro (22,5) och bruttomarginal 12,4 % (11,2)
• Justerad EBITA²⁾ 5,5 miljoner euro (2,5) och justerad EBITA-marginal 2,8 % (1,2)
• Jämförelsestörande poster³⁾ -1,4 miljoner euro (-0,5)
• Rörelseresultat (EBIT) 4,2 miljoner euro (2,0) och EBIT-marginal 2,1 % (1,0)
• Periodens resultat -0,5 miljoner euro (-0,8)
• Resultat per aktie -0,00 euro (-0,01), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 3,4 miljoner euro (-7,8)

Januari–juni 2026

• Nettoomsättning 390,8 miljoner euro (370,6), en ökning på 5,4 %. Organisk tillväxt¹⁾ var 4,0 %
• Bruttoresultat 47,7 miljoner euro (44,7) och bruttomarginal 12,2 % (12,1)
• Justerad EBITA²⁾ 8,6 miljoner euro (3,4) och justerad EBITA-marginal 2,2 % (0,9)
• Jämförelsestörande poster³⁾ -1,4 miljoner euro (-1,1)
• Rörelseresultat (EBIT) 7,3 miljoner euro (2,3) och EBIT- marginal 1,9 % (0,6)
• Periodens resultat -2,3 miljoner euro (-3,4)
• Resultat per aktie -0,02 euro (-0,03), före och efter utspädning
• Kassaflöde från den löpande verksamheten -15,7 miljoner euro (9,7) inklusive en återbetalning av uppskov på betald skatt i Sverige på 15,8 miljoner euro
• Nettoskuld 170,1 miljoner euro (144,6), en ökning orsakad av att hybridobligationen (klassificerad som eget kapital) under refinansieringen ersattes med en obligation (klassificerad som skuld)

Väsentliga händelser under och efter rapportperioden

• Under andra kvartalet tecknade Eltel nya kontrakt till ett sammanlagt värde, s.k. TCV, av cirka 217 miljoner euro (104) och värdet på den totala orderboken⁴⁾ var 1,2 miljarder euro (1,2).
• Den 2 april meddelades att Eltel har tilldelats ett kontrakt värt 25 miljoner euro för att bygga nätanslutningar till Hypercos datacenter i Lohja, Finland.
• Den 29 april meddelades att Eltel har tecknat ett nytt ramavtal med Elisa i Finland värt 60 miljoner euro, som omfattar nätbyggnation och underhåll.
• Den 8 juni meddelades att Eltel hade fått ett tilldelningsbeslut från Vattenfall i Sverige värt 275 miljoner euro. Kontraktet överklagades under överklagandeperioden. Tilldelningsbeslutet utgör Eltels största kontrakt hittills.
• Den 3 juli meddelades att Eltel har tilldelats ett kontrakt på 20 miljoner euro för att bygga nätanslutningen till FCDCs datacenter i Karis, Finland.
• Den 3 juli meddelades att Eltel har tilldelats ett kraftledningskontrakt värt 34 miljoner euro av Fingrid. Detta är det hittills största enskilda finska kraftledningsprojektet i Eltels historia.
• Den 13 juli meddelades att Eltel har tecknat ett utökat avtal med GlobalConnect om kompletta fiberinstallationer i Danmark till ett värde av 13 miljoner euro.

Nyckeltal

1. Organisk tillväxt är justerat för valutaeffekter.
2. Eltel följer segmentens lönsamhet med justerad EBITA som inte inkluderar omstruktureringskostnader eller andra jämförelsestörande poster. Se sidorna 23–24 för definitioner av nyckeltal.
3. Se avstämning av segmentsresultat på sidan 20 för mer information.
4. Den totala orderboken inkluderar den bekräftade orderstocken och den bästa uppskattningen för obekräftade återstående delar av ramavtal fram till avtalets slut.

VDs kommentar: Fortsatt förbättrad lönsamhet och stora kontraktstilldelningar.

Jag är glad över att vi fortsätter att förbättra lönsamheten, i linje med vår högsta prioritering. Det är särskilt glädjande att se Eltel Norges starka bidrag till den förbättrade lönsamheten. Med en justerad EBITA-marginal på 5 procent har det norska teamet genomfört en imponerande vändning.

Koncernens justerade EBITA fördubblades till 5,5 miljoner euro (2,5), motsvarande en justerad EBITA-marginal på 2,8 procent (1,2). Justerad EBITA ökade tydligt jämfört med föregående år – där Norge, Finland och Sverige bidrog till den positiva lönsamhetsutvecklingen – och vi uppvisar nu det tolfte kvartalet i rad med förbättrad lönsamhet jämfört med föregående år.

Nettoomsättningen minskade något med 1,5 miljoner euro, eller 0,7 procent, till 199,6 miljoner euro (201,0). Med nya avtal tecknade till ett sammanlagt värde om 217 miljoner euro (104), i relation till nettoomsättningen på 199,6 miljoner euro, stärker vi dock vår position för tillväxt under kommande kvartal. Utöver detta har vi även fått ett tilldelningsbeslut från Vattenfall på ett kontrakt värt 275 miljoner euro, och även om detta har överklagats är jag optimistisk om att utfallet blir gynnsamt.

Till kvartalets framgångar vill jag också lägga ett förbättrat kassaflöde, med stöd av god betalningsdisciplin från våra kunder och effektiv hantering av kundfordringar. Därtill stärktes kassaläget av att vissa projekt slutfördes och avslutades, vilket ytterligare förbättrade vår likviditetsposition.

Finland lyckades förbättra lönsamheten trots lägre nettoomsättning och en betydande förändring i affärsmixen, vilket visar på god operativ effektivitet och väl fungerande marginalstyrning. Kundengagemanget har varit fortsatt högt, med stark anbudsaktivitet och aktiva förhandlingar främst inom datacenter och Solar PV (solceller). Solparken Hallanvahti, där Eltel har en totalentreprenad, är nu i full produktion, och ett tioårigt underhållsavtal har tecknats.

Den positiva utvecklingen i Sverige fortsatte, främst drivet av höga volymer inom tjänster relaterade till telekommunikation, offentlig infrastruktur samt försvarssektorn. Inom Power minskade nettoomsättningen, vilket beror på tidigare projektavslut inom Smart meters (smarta elmätare) och Solar PV. Tilldelningsbeslutet från Vattenfall utgör Eltels största kontrakt hittills och omfattar service och underhåll av Vattenfalls elnät. Trots att beslutet har överklagats fortsätter vi att planera och förbereda leveransen, som vi bedömer kommer att försenas med 2–6 månader.

I Danmark genomförde vi effektiviseringsåtgärder för att mildra effekterna av den fortsatta volymnedgången inom Communication. Både nettoomsättning och lönsamhet var under förväntan, även om det tecknade avtalet med GlobalConnect avseende rikstäckande fiberinstallationer var ett välkommet tillskott till segmentet. Den tyska delen av segmentet levererade stabilt och förbättrade såväl tillväxt som lönsamhet jämfört med föregående år, men kunde inte kompensera för nedgången i den danska delen. Kapacitetsbegränsningar i nätanslutningarna hos Energinet, den danska nationella systemoperatören för el- och gasöverföring, försenar projekt inom förnybar energi i Danmark och skapar osäkerhet i tidplanen för Eltel eftersom projekterings- och byggarbeten skjuts upp.

Norge levererade en imponerande förbättring under kvartalet och var den största bidragsgivaren till koncernens förbättrade lönsamhet. Fokuserade insatser för att diversifiera kundbasen, i kombination med operationell och kommersiell effektivisering, har gett tydliga resultat. Ökad digitalisering och automatisering, tillsammans med högre beläggning, har också bidragit till vändningen.

Vår fortsatta positiva utveckling visar på vår förmåga att anpassa oss till volymförändringar och att fortsätta förbättra lönsamheten genom ett konsekvent och målinriktat arbete. Vi har nu förbättrat lönsamheten under tolv kvartal i rad, men vi har mer att göra. Vi kommer att fortsätta prioritera lönsamhet och expandera inom nya kundsegment, samt inom Emerging Services.

I Q4-rapporten 2025 uppgav jag att jag var övertygad om att vi skulle nå vårt lönsamhetsmål om 5 procent inom 12 till 18 månader. Den positiva utvecklingen under första halvåret 2026 stärker min tilltro till att vi kommer att nå detta mål.

Håkan Dahlström, vd och koncernchef