Sotkamo Silvers kvartalsrapport Q2/2025: Framsteg i refinansiering

HÖJDPUNKTER

April–juni

• Nettoomsättningen minskade med 25 % till 79 MSEK (105 MSEK*). Lägre genomsnittlig silverhalt och lägre malminmatning ledde till lägre silverproduktion. Nettoomsättningen ökade dock med 15 % jämfört med Q1 2025.
• EBITDA föll med 92 % till 1 MSEK (19), EBITDA-marginalen försvagades till 2 % (18), men EBITDA ökade med 9 MSEK jämfört med Q1 2025.
• EBIT minskade till -16 MSEK (0), men EBIT förbättrades med 8 MSEK jämfört med Q1 2025.
• Lönsamheten minskade främst på grund av fortsatta utmaningar i gruvdriften, vilket ledde till lägre malminmatningsvolym och försämrad malmkvalitet. Som en följd minskade silverproduktionen, vilket minskade nettoomsättningen och lönsamheten.
• Likvida medel uppgick till 1 MSEK (30). Bolaget har en kreditfacilitet på 2 MEUR (22 MSEK) och förhandlar om refinansiering av sina seniora och konvertibla lån samt om en ytterligare finansiering på 1 MEUR (11 MSEK).
• Investeringarna (CAPEX) ökade till 16 MSEK (12).
• Produktionen uppgick till cirka 187 000 uns silver (274 000), 417 uns guld (590), 144 ton bly (167) och 370 ton zink (359) i koncentrat.

Januari–juni

• Nettoomsättningen minskade med 22 % till 148 MSEK (190). Lägre genomsnittlig silverhalt och lägre malminmatning ledde till lägre silverproduktion.
• EBITDA försvagades till -6 MSEK (36), och EBITDA-marginalen var negativt (19).
• Rörelseresultatet (EBIT) minskade till -40 MSEK (-1).
• Fortsatta utmaningar i gruvdriften och lägre silverproduktion försämrade lönsamheten.
• Likvida medel minskade till 1 MSEK (30).
• Investeringarna (CAPEX) ökade med 1 % till 28 MSEK (29).
• Produktionen uppgick till cirka 356 000 uns silver (583 000), 782 uns guld (1 307), 281 ton bly (364) och 679 ton zink (697) i koncentrat.

*Jämförelsesiffrorna hänför sig till motsvarande period föregående år.

Detta är den officiella svenska versionen av dokumentären.

UTSIKTER

Bolaget meddelade den 12 juni 2025 att silverproduktionen förväntas hamna något under det tidigare angivna produktionsintervallets nedre gräns. Som en följd förväntas även EBITDA-marginalen och nettoskulden i förhållande till EBITDA bli något lägre än tidigare mål. Bolaget uppgav också att mer detaljerad helårsprognos kommer att lämnas i Q2-delårsrapporten.

Den nya, uppdaterad vägledningen (lämnad 31.7.2025):

• Bolaget räknar med att producera 1,0–1,2 miljoner uns silver
• Den årliga EBITDA-marginalen ska vara minst 22 %
• Nettoskulden till EBITDA ska vara under 2,5 vid årets slut

Bolagets tidigare vägledning (lämnad 14 februari 2025):

• Bolaget räknar med att producera 1,2–1,4 miljoner uns silver
• Den årliga EBITDA-marginalen ska vara minst 30 %
• Nettoskulden till EBITDA ska vara under 1,5 vid årets slut

Bolagets lönsamhet påverkas väsentligt av externa faktorer såsom metallpriser och valutakurser samt interna faktorer såsom osäkerheter relaterade till brytningsvolymer och metallhalter. Fullföljandet av vägledningen förutsätter att metallpriserna och EUR/USD-kursen ligger kvar ungefär på samma nivå som när vägledningen publicerades (31 juli 2025).

Mål på medellång sikt

De medellångsiktiga målen fram till slutet av 2027 kommer att uppdateras under andra halvåret 2025.

VD ORDET

Mot ett starkare andra halvår

Utmaningar i gruvdriften fortsatte under början av det andra kvartalet. Trots detta, bolaget lyckades under perioden övergå till nya brytningsområden. Även om brytningsvolymerna ökade jämfört med föregående kvartal, låg de fortfarande under de uppsatta målnivåerna. Därtill bidrog lägre metallhalter till att silverproduktionen hamnade betydligt under målsättningarna. Att säkerställa tillräcklig kapacitet i underjordsgruvan förblir huvudfokus under resten av året.

Den 12 juni meddelade bolaget att de tidigare kommunicerade målen för produktion och EBITDA-marginalen inte kommer att uppnås. Enligt den uppdaterade vägledningen förväntas silverproduktionen uppgå till 1,0–1,2 miljoner uns och EBITDA-marginalen till minst 22 procent under 2025. Silverpriset har dessutom stigit mer än 30 procent från årets början, vilket har haft en väsentligt positiv inverkan på bolagets omsättning och därmed även på EBITDA. Det finns därför goda skäl att förvänta sig ett avsevärt förbättrat finansiellt resultat.

Den 3 juni offentliggjorde bolaget lovande resultat från prospekteringsborrningar i syfte att förlänga gruvans livslängd till 2035. De första analyserade proverna bekräftade att mineraliseringen fortsätter i liknande form i de djupare delarna av gruvan. Uppdaterade uppskattningar av mineraltillgångar och malmreserver kommer att publiceras i slutet av året när samtliga resultat är tillgängliga.

Prospekteringsborrningar har även genomförts väster om den nuvarande malmkroppen. De analyserade borrhålen bekräftar potentialen för lönsam gruvdrift i området, och ytterligare undersökningar planeras utifrån resultaten från de nyligen avslutade borrningarna.

Den nya gruventreprenör ska inleda verksamheten när det nuvarande avtalet löper ut i början av 2026. Den nya entreprenören, Tapojärvi Oy, har gedigen erfarenhet och en stark meritlista inom underjordsbrytning, inklusive tidigare entreprenadarbete vid Sotkamo Silvers gruva. Vi tror att Tapojärvi Oy kommer att tillföra de resurser och den expertis som krävs för den långsiktiga utvecklingen av vår verksamhet. För att stärka driftsäkerheten fokuserar bolaget även på att öppna nya alternativa brytningsområden under återstoden av året.

Bolaget har gjort goda framsteg i finansieringsförhandlingarna för att säkerställa förutsättningarna att genomföra tillväxtstrategin. Den extra bolagsstämman den 23 juli 2025 godkände styrelsens förslag om nyemission i syfte att möjliggöra genomförandet av det planerade erbjudandet till innehavarna av bolagets konvertibla lån, för att de ska kunna byta sina befintliga konvertibler mot antingen nya aktier eller nya konvertibler i bolaget. Vi har även nått en villkorat åtagande med innehavarna av våra seniorlån om nya villkor.

Inledningen på året har varit utmanande, men gruvarbetssituationen förbättras, vi har goda framsteg i refinansiering och ett avtal med en erfaren ny entreprenör. Dessutom stöder lovande resultat från prospekteringsborrningen den framtida utvecklingen. Det finns starka skäl att vara optimistisk inför andra halvåret 2025 och de kommande åren.

NYCKELTAL

Alternativa nyckeltal är markerade med asterisk. För mer detaljerade definitioner, se kvartalsrapport.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Vid den extra bolagsstämman den 23 juli 2025, styrelsen bemyndigades att emittera nya aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler. Beslut som fattas med stöd av detta bemyndigande kan medföra en maximal utspädning om 35 % av det totala antalet utestående aktier i Bolaget.

Syftet med bemyndigandet är att möjliggöra genomförandet av det tidigare aviserade erbjudandet till innehavarna av Bolagets utestående konvertibla lån om 6,3 MEUR (71 MSEK) att byta sina befintliga konvertibler mot antingen nya aktier eller nya konvertibler i Bolaget.

Innehavarna av seniorlånet har gett ett villkorat åtagande att ändra lånevillkoren bl.a. enligt följande:

• Lånets löptid förlängs med minst två år (tidigare förfall 2026)
• Lånebeloppet ökas med en miljon euro (11 MSEK)

Beslutet är villkorat av att bolagets planerade konvertibellånearrangemang lyckas.

FINANCIELL KALENDAR

• Q3/2025: 23 oktober 2025
• Q4/2025: 20 februari 2026

WEBINAR

Resultatwebbinariet hålls idag den 31 juli klockan 13:00 (finsk tid). Du kan delta i evenemanget genom länken nedan: https://player.videosync.fi/sotkamosilver/2025-q2

Evenemanget kommer att vara på finska och materialet kommer att presenteras på engelska. Du kan ställa frågor under evenemanget genom chattfunktionen. Presentationen kommer att göras tillgänglig på företagets webbplats på följande adress: https://www.silver.fi/sv/investerare/rapporter-och-material

Stockholm den 31 juli, 2025

Sotkamo Silver AB:s styrelse och VD

TILLÄGGSINFORMATION

Mikko Jalasto,
Koncernchef (CEO), Sotkamo Silver AB
[email protected]
+358 50 482 1689

Tommi Talasterä,
Koncerns ekonomichef (CFO), Sotkamo Silver AB
[email protected]
+358 40 712 6970

Om Sotkamo Silver

Sotkamo Silver är ett gruv- och malmprospekteringsföretag som utvecklar och utnyttjar mineralfyndigheter i Kajanaland i Finland. Sotkamo Silver stöder den globala utvecklingen mot grön omställningsteknik och producerar de metaller som behövs på ett ansvarsfullt sätt och genom att ta hänsyn till lokala intressenter. Sotkamo Silvers huvudprojekt är en silvergruva i Sotkamo, Finland. Förutom silver producerar gruvan guld, zink och bly. Bolaget har även gruv- och malmprospekteringsrättigheter för mineralfyndigheter i närheten av silvergruvan i Kajanaland. Sotkamo Silverkoncernen består av moderbolaget Sotkamo Silver AB och dess helägda finska dotterbolag (Sotkamo Silver Oy). Sotkamo Silver AB är noterat på NGM Main Regulated i Stockholm (SOSI), och Nasdaq Helsinki (SOSI1) och Börse Berlin.

Läs mer om Sotkamo Silver på www.silver.fi/sv/