Stillfronts delårsrapport juli – september 2025

• Nettoomsättning uppgick till 1 373 (1 595) miljoner kronor, en nedgång med 8 (-1) procent organiskt.
• Bruttovinstmarginal om 83 (80) procent, en ökning med 3 (2) procentenheter.
• Justerad EBITDAC om 436 (385) miljoner kronor, en ökning med 13 (-6) procent.
• Justerad EBITDAC-marginal om 32 (24) procent, en ökning med 8 procentenheter.
• Periodens resultat uppgick till 55 (18) miljoner kronor.
• Fritt kassaflöde uppgick till 183 (298) miljoner kronor och de senaste 12 månaderna uppgick till 974 (835) miljoner kronor.
• Total nettoskuld, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 månaderna uppgick till 4 381 (4 745) miljoner kronor.
• Total nettoskuld inklusive samtliga tilläggsköpeskillingsskulder uppgick till 5 086 (5 872) miljoner kronor.
• Justerad skuldsättningskvot, inklusive kontanta tilläggsköpeskillingar kommande 12 månaderna, pro forma var 2,06x (2,08x).
• Likvida medel uppgick till 773 (857) miljoner kronor och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 1 354 (1 783) miljoner kronor.

”Vi rapporterade en nettoomsättning om 1 373 miljoner kronor under Q3 2025, vilket resulterade i en organisk minskning om 8 procent jämfört med samma kvartal föregående år (YoY). Även om den organiska tillväxten förblev negativ, förbättrades den jämfört med första halvåret 2025, drivet av affärsområde Europa. Bruttomarginalen förbättrades med 3 procentenheter jämfört med samma kvartal föregående år, drivet av vår växande direct-to-consumer (DTC) verksamhet. DTC-delen av vår verksamhet står nu för 44 procent av den totala nettoomsättningen; en ökning från 33 procent i Q3 2024.

Drivet av våra operationella förbättringar och fokus på lönsamhet rapporterades justerad EBITDAC med en stark tillväxt jämfört med föregående år, trots minskad nettoomsättning. Justerad EBITDAC uppgick till 436 miljoner kronor i kvartalet och marginalen förbättrades med 8 procentenheter jämfört med samma kvartal föregående år. Det fria kassaflödet uppgick till 183 miljoner kronor i kvartalet och förblev robust över de senaste 12 månaderna då det uppgick till 974 miljoner kronor.

Den strategiska översynen som vi inledde tidigare i år fortlöper enligt våra förväntningar. De nyligen genomförda flyttarna samt avvecklingen av utvalda spel är en fortsättning på vår långsiktiga satsning att öka vårt fokus på våra nyckelfranchiser. Hittills har vi flyttat 26 spel från Nordamerika till MENA & APAC med en total nettoomsättning om ungefär 450 miljoner kronor 2024, samt avvecklat spel som Ellen's Garden Restoration och Survival Tactics. Arbetet fortlöper, och vi planerar att lägga ner ytterligare 5-10 olönsamma spel i slutet av Q4. Dessutom utvärderas ytterligare 20-30 spel för potentiell nedläggning under de kommande kvartalen. Det är spel som antingen har negativ EBITDAC eller som har låga marginaler och låg sannolikhet för framtida tillväxt. Parallellt med detta fortsätter vi utvärdera vissa tillgångar för avyttring i syfte att öka aktieägarvärdet.

Vi förväntar oss att tillväxten i MENA & APAC kommer att fortsätta i en stadig takt, stöttat av Jawaker och Moonfrog som fortsätter att uppnå starka resultat. Europa, som återgick till positiv organisk tillväxt under Q3, kan uppvisa vissa kvartalsfluktuationer men förväntas prestera bättre än under H1, samt fortsätta att förbättras på lång sikt.

Nordamerika är det enda affärsområdet med väsentligt negativ organisk nettoomsättningstillväxt, vilket återspeglar vårt fokus på lönsamhet, som redan ger påtagliga förbättringar. För Q4 innebär detta fortsatta lönsamhetsfokus i Nordamerika, i kombination med lägre användaranskaffningskostnader i slutet av Q3, att den totala organiska nettoomsättningstillväxten tillfälligt förväntas återgå till nivåer liknande första halvåret. Detta kommer att drivas av Nordamerikas fortsatta minskade intäkter, medan MENA & APAC bör upprätthålla en solid tillväxt, samt med Europa som fortsätter att bygga momentum.”

Alexis Bonte, VD, Stillfront

Nyckeltal

Inbjudan till webcast

Rapporten presenteras live via en webcast klockan 10:00 CET idag. Alexis Bonte, VD, och Tim Holland, interim Group CFO, presenterar resultatet och besvarar frågor. Presentationen kommer att hållas på engelska.

För att delta via webcast:

Om du önskar delta via webcast gå in på länken nedan.

https://stillfront.events.inderes.com/q3-report-2025

För att delta via telefon:

Om du önskar delta via telefonkonferens registrerar du dig via länken nedan. Efter registreringen får du telefonnummer och ett konferens-ID för att logga in till konferensen. Via telefonkonferensen finns möjlighet att ställa frågor muntligen.

https://events.inderes.com/stillfront/q3-report-2025/dial-in

Framåtblickande uttalanden

Denna rapport innehåller vissa framåtblickande uttalanden som ger uttryck för Stillfronts nuvarande uppfattning eller förväntningar om framtida händelser och finansiell och operationell prestation. Eftersom dessa framåtblickande uttalanden involverar både kända och okända risker och osäkerheter kan det faktiska utfallet skilja sig åt väsentligen från informationen som framgår av den framåtblickande informationen. Sådana risker och osäkerheter inkluderar men är inte begränsade till affärsmässiga, ekonomiska, konkurrensmässiga, tekniska och legala osäkerheter och/eller risker. Framåtriktade uttalanden i denna rapport gäller endast vid tidpunkten för offentliggörandet av rapporten och kan förändras utan att det meddelas. Stillfront åtar sig ingen skyldighet att offentligt uppdatera eller revidera något framåtblickande uttalande som ett resultat av ny information, framtida händelser eller annat, om det inte krävs enligt tillämplig lagstiftning eller börsregler.