Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Aktieanalys

{newsItem.title}

Alcadon: Taking a closer look at “Vision 2025” - ABG

Benefitting from strong structural growth trends

A value-creating M&A strategy

Vision 2025 could imply 7x ‘25e EV/EBITA

Sales growth of 20% (14% org, 6% M&A) reasonable
Yesterday, Alcadon hosted its CMD with plenty from management presenting. Our key conclusion from the day is: Alcadon is benefiting from several structural growth drivers, with the common denominator being the rapidly increasing amounts of data driving demand for increased transfer capacity (e.g., fiber/FTTH and 5G) and storage capacity (datacenters). Thus, we view its target of annual organic growth of 14% as achievable, and in line with our estimates. We also appreciate Alcadon’s pragmatic approach to acquisitions, with its focus on geographical expansion or the strengthening of local operations, all while extracting synergies (scale, cross-selling, sharing of expertise etc.) and being disciplined about paying reasonable multiplies. All in all, we view Alcadon’s acquisition journey so far as successful, and we have confidence in it continuing to be so. Thus, we expect Alcadon to add 6% annually to sales through acquisitions as its new financial target stipulates, and for it to be value-creating both short- and long-term, providing upside risk to our estimates.

EBITA margin of 10.8% by ’25e is possible
We view the EBITA margin target of >10% over a business cycle and 10.8% by ‘25e as ambitious, and above our current estimates (ABGSCe 9% ‘25e). However, we note that the EBIT margin was an average of 11.9% between ’14 and ’18, and that the current Q2’22 L12m pf EBITA margin of 7.1% is depressed due to 1) price increases lagging cost increases, 2) scaling up in Germany resulting in planned opex increases not yet translating into sales increases, and 3) FX headwinds. Thereby, with high organic growth and its operating leverage, we consider a ~11% EBITA margin by ‘25e as reachable (given that future acquisitions are not margin-dilutive, among other things).
Trading at ~7x ‘25e EV/EBITA, if ”Vision 25” ...
Läs mer på ABG Sundal Collier

Länk till analysen i sin helhet: https://cr.abgsc.com/foretag/alcadon/Equity-research/2022/9/alcadon---new-ambitious-financial-targets/

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Alcadon Group

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Alcadon Group

Senaste nytt