Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Aktieanalys

{newsItem.title}

Christian Berner Tech Trade: Component shortages weigh on margins - ABG

Q3 report due Thursday, 27 October

We expect margins to be under continued pressure

New FVR of SEK 19-28 (27-37)

We expect a y-o-y margin drop
We expect Q3 sales of SEK 217m, close to the Q2 figure. This would be an increase of 5.9% y-o-y, of which 4.2% organic. This estimate should be supported by a strong orderbook coming out of Q2 keeping sales up (Q2 R12M book-to-bill of 1.05), while continued component shortages are limiting sales growth. We estimate adj. EBITA of SEK 13m, corresponding to a margin of 6.0% (9.6%), down by 3.6pp y-o-y, mainly due to the continued pressure on gross margins that management flagged for in conjunction with the Q2 report, as well as a Q3’21 margin boost stemming from royalties, which are usually received in Q4. We expect the Process & Environment segment to achieve sales of SEK 162m (154m) with an EBITA margin of 7.0% (11.5%), growing 5.7% y-o-y (4.0% organically). Our estimates for the Materials technology segment are sales of SEK 54m (51m) with an EBITA margin of 8.0% (8.2%), growing 6.7% y-o-y (5.0% organically).

Economic downturn dampens outlook
We leave ‘22e-‘24e sales unchanged, but lower our margin estimates due to persistent component shortages and a deteriorating macroeconomic outlook. Our adj. EBITA estimates are down by 13% for ‘22e and 22%/15% for ‘23e/’24e. This means we now estimate a 17% 21’-‘24e adj. EBITA CAGR. The lower margin estimates also affect ND/EBITDA estimates. We now expect ND/EBITDA to go from 2.2x in ‘22e to 1.5x and 1.1x in ‘23e and ‘24e respectively, which still puts the company in a fairly good financial position.

New fair value range of SEK 19-28 (27-37)
The share is trading at 12-9x ‘22e-‘23e EV/EBITA. As a result of our reduced margin estimates, we lower our fair value range to SEK 19-28 (27-37) per share, corresponding to 9-12x ‘23e EV/EBITA.
Läs mer på ABG Sundal Collier

Länk till analysen i sin helhet: https://cr.abgsc.com/foretag/christian-berner-tech-trade/Equity-research/2022/9/christian-berner-tech-trade---component-shortages-weigh-on-margins/

Tips – Börskollens nyhetsbrev och aktieapp!

Nyhetsbrev: Varje vecka handplockar vi de mest läsvärda av tusentals nyheter från våra flöden och varvar med exklusiva intervjuer och tävlingar. Starta gratis prenumeration!

Aktieapp: Skapa bolagsbevakningar för dina favoritbolag och få automatiska pushnotiser vid aktienyheter och bolagshändelser. Ladda ner vår gratis app!

Nyheter om Christian Berner Tech

Läses av andra just nu

Tips från oss på Börskollen

Här tipsar vi om tjänster som vi på Börskollen själva gillar. Texten nedan innehåller annonslänkar och investeringar är alltid förenade med risk.

Investera enkelt och billigt i aktier och fonder

Hos Avanza kan du kostnadsfritt öppna konto för att kunna handla aktier. Om du ska handla fonder tipsar vi om SAVR där du betalar 30-50% mindre i avgifter. Spana också in vår stora fondrobot-guide där vi jämför de sex mest populära aktörerna – och den vi valt att investera i.

Världsledande nätmäklare för trading

Om du vill kunna handla fler olika marknader eller är nyfiken på att prova på trading rekommenderar vi istället eToro, som erbjuder courtagefri aktiehandel och möjlighet till CopyTrading (se vårt test av eToro här) eller IG med sin prisbelönta tradingapp, handel i över 17 000 instrument och svensktalande support.

Ett tips är att öppna konto hos flera av aktörerna för att nyttja alla fördelarna och de låga avgifterna.

Analysera dina favoritaktier med marknadens bästa tjänster

För dig som är nyfiken på teknisk eller fundamental analys tipsar vi om analystjänsterna TradingView och Börsdata. Plattformarna går att använda helt gratis och är annars väldigt prisvärda om du vill ha fler funktioner. Vi skulle inte klara oss utan dessa fantastiska tjänster!

Om aktien Christian Berner Tech

Senaste nytt