Invisio: Second quarter in line with our expectations - ABG - Börskollen
Börskollen - Aktier, fonder och ekonominyheter

Börskollen

För dig med koll på börsen

Aktieanalys

Invisio: Second quarter in line with our expectations - ABG

Q2 sales of SEK 154m, up 24.8% y-o-y (~2% organic)
Invisio reported Q1’21 net sales of SEK 154m, +1.3% vs. ABGSCe and -5.0% vs. consensus for y-o-y growth of 24.8%. Adjusting for the acquisition of Racal Acoustics, organic growth was ~2%. Management noted an uptick in market activity, especially in the US, where customers and partners are increasingly receiving visits and testing equipment. This was reflected in a strong order intake of SEK 167m. The order intake continues to be characterised by a larger number of small orders, which reduces the historical lumpiness of Invisio’s revenues and diversifies the revenue base. The gross margin was 58.0%, +0.5pp vs. ABGSCe, again slightly below historical levels due to the acquisition of Racal. Opex in Q2 was SEK 75m, 3.1% above our estimate of SEK 73m, yielding an EBIT of SEK 14m, -2.2% vs. ABGSCe and -34.2% vs. consensus, for a margin of 9.2%.

‘21e EBIT down by 1.5% on back of report
We make only minor estimate changes following the report, lowering ‘21e EBIT by 1.5% and slightly increasing our opex estimates for Q3’21e.

Maintain fair value DCF range of SEK 125-305 per share
We maintain our DCF fair value range of SEK 125-305. Based on our estimates, Invisio is trading at an EV/EBIT of 58x-27x for ‘21e-‘23e, which is ~10% below the median of our peer group consisting of Nordic general technology peers, based on FactSet consensus. In terms of H2’21e outlook, we expect the intake of large orders to pick up in conjunction with Invisio’s customers being able to receive Invisio’s sales teams and properly test Invisio’s products. Coupled with a stable intake of small orders, this suggests a strong H2’21.

https://www.introduce.se/foretag/invisio/Equity-research/2021/7/invisio---second-quarter-in-line-with-our-expectations/

Börskollens app – Högt betyg ⭐⭐⭐⭐⭐ och 250.000 nedladdningar

Ladda hem

Vårt nyhetsbrev – Utvalda börsnyheter och heta investeringscase varje vecka

Prenumerera

Nyheter om Invisio

Läses av andra just nu

Annons

Jämförelse: Så får du bästa räntan just nu!

Tabellen presenteras tillsammans med Compricer som jämför aktuella räntor för olika bindningstider. Klicka dig gärna vidare för att läsa mer.

Om aktien Invisio

Senaste nytt

Företag

Börskollen Sverige AB

Sjösavägen 8

124 55 Bandhagen

Sverige

Org.nr: 559236-5141

[email protected]

Kontakta oss

VD & Ansvarig utgivare

Daniel Åstrand

Grundare & IT

Kristoffer Matsson

Disclaimer

Börskollen Sverige AB (”Börskollen”) är inte finansiella rådgivare, står inte under finansinspektionens tillsyn och ger inga råd till dig. Detta innebär att investeringsbeslut baserade på information som direkt eller indirekt härrörande från Börskollen eller personer med koppling till Börskollen, alltid fattas självständigt av investeraren. Börskollen frånsäger sig allt ansvar för eventuell förlust eller skada av vad slag det må vara som grundar sig på användandet av material härrörande från tjänsten Börskollen.


CFD-kontrakt

CFD-kontrakt är komplexa instrument som innebär stor risk för snabba förluster på grund av hävstången. 72% av alla icke-professionella kunder förlorar pengar på CFD-handel hos de här leverantörerna. Du bör tänka efter om du förstår hur CFD-kontrakt fungerar och om du har råd med den stora risken för att förlora dina pengar. Optioner och turbowarranter är komplexa finansiella instrument och du riskerar ditt kapital.

Copyright © 2024 Börskollen Sverige AB. All rights reserved.