Affärsvärlden: Köp fastighetsbolaget – ”uppsidan väldigt lockande”

Affärsvärlden sätter köpstämpel på NP3 i en färsk analys. Fastighetsspecialisten från norra Sverige bedöms kunna leverera runt 11 procents totalavkastning per år, trots att räntorna har skjutit i höjden på nytt.

NP3 har de senaste två åren växt rejält genom förvärv med draghjälp från fallande räntor. Den medvinden har vänt, men Affärsvärldens slutsats är ändå optimistisk.

Projektmotorn håller tempot uppe

Köprådet bärs upp av bolagets lönsamma projektverksamhet. Den fungerar som en självständig tillväxtmotor och driver substansvärdestillväxten oberoende av ränteläget.

Affärsvärldens beräkning pekar på 8 procents substansvärdestillväxt per år. Därtill kommer en direktavkastning på cirka 3 procent, vilket summerar till en förväntad totalavkastning på ungefär 11 procent årligen.

Bolaget ger ett välskött intryck som specialist på sin geografiska marknad. Och de lönsamma projekten är en extra motor som gör det sannolikt att bolaget kan fortsätta växa substansvärdet med runt 8 procent årligen samtidigt som aktien ger runt 3 procent i direktavkastning utöver detta. I ett optimistiskt scenario där räntorna faller tillbaka börjar uppsidan se väldigt lockande ut.

Affärsvärlden

Hanza får vänta på grönt ljus

I en separat analys på fredagen granskar Affärsvärlden kontraktstillverkaren Hanza och landar i ett neutralt råd. Bolaget har tryckt på gasen med två stora förvärv på kort tid, och tidningen bedömer att fokus nu måste ligga på integration och skuldreducering innan ett köpråd kan motiveras.

Riskvilliga investerare som gillar kontaktstillverkare kan överväga en post. Men det räcker inte hela vägen till ett regelrätt köpråd.

Affärsvärlden

För NP3:s del är nästa avgörande faktor ränteläget. Faller räntorna tillbaka beskriver Affärsvärlden uppsidan som "väldigt lockande", vilket ger aktien en inbyggd hävstång om makro spelar med.