Affärsvärlden: Köpråd för serieförvärvaren – potential på 20 procent
Addtech har ökat ebita-resultatet tvåsiffrigt år efter år. Ändå är aktien nästan exakt där den var för ett år sedan. Nu får serieförvärvaren ett köpråd med 20 procents potential.
Affärsvärlden gav köpråd för Addtech i en analys på torsdagen. I tidningens huvudscenario finns en uppsida i aktien på 20 procent på ett par års sikt.
Värderingen har krympt medan vinsten vuxit
Addtech är en av de största serieförvärvarna på Stockholmsbörsen. Det är bolag som växer genom att köpa upp mindre företag, ett i taget, år efter år.
De senaste två åren har hela gruppen fått se sina värderingar pressas. För Addtechs del har det öppnat en glipa mellan bolaget och aktien.
Resultatet har fortsatt att stiga i tvåsiffrig takt medan kursen har stampat på stället. Aktien värderas därmed lägre i förhållande till vinsten än tidigare.
Så har aktien gått
| Period | Utveckling |
|---|---|
| Hittills i år | −0,92 procent |
| Senaste året | +2,98 procent |
| Tre år | +94,60 procent |
| Fem år | +53,02 procent |
| Tio år | +952,82 procent |
Källa: Börskollen, 5 november 2026 kl. 15.27.
Under 2026 har aktien pendlat mellan ungefär 295 och 360 kronor. Toppen kom i augusti.
Sedan dess har kursen backat. De senaste tre månaderna har aktien tappat 8,88 procent.
På torsdagen steg aktien 1,63 procent till 324,40 kronor vid 15.30-tiden. Lägger man 20 procent på den kursen blir det drygt 389 kronor, en nivå aktien inte har handlats på någon gång i år.
Senaste rapporten slog förväntningarna
Den 22 oktober kom rapporten för andra kvartalet i Addtechs brutna räkenskapsår, som omfattar juli till september. Ebita-resultatet blev 987 miljoner kronor, mot 844 miljoner kronor ett år tidigare.
Analytikerna hade i snitt räknat med 936 miljoner kronor, enligt Finwire. Ökningen blev 17 procent.
En engångseffekt inom affärsområdet Safety lyfte dock resultatet med cirka 55 miljoner kronor. Utan den hade ökningen varit ungefär 10 procent, enligt Börskollens beräkning.
Omsättningen ökade 8 procent till 5 907 miljoner kronor. Den organiska tillväxten, alltså den som kom från bolag Addtech redan ägde, stannade på 2 procent.
Ebita-marginalen steg till 16,7 procent från 15,5 procent. Efterfrågan drevs av stora investeringar i elnät, elektrifiering, försvar och datacenter.
Det förbättrade marknadsläget och den ökade efterfrågan inom ett flertal segment skapar goda förutsättningar för en positiv utveckling de närmaste kvartalen.
- Niklas Stenberg, VD på Addtech
Den organiska tillväxten avgör
Analysen hänger på just den organiska tillväxten, som länge har varit svag. Tidningen räknar med att den börjar bidra igen och att den tillsammans med förvärven ska lyfta bolaget.
Tillsammans med den branschledande kapitaleffektiviteten och förvärvsstrategin ger det bra möjligheter till en god avkastning. Vi ser aktien som köpvärd.
- Affärsvärlden
Mattias Malmqvist
Laddar kommentarer…