AI-boomen: Aktierna med störst risk – och de med störst potential
Sedan årets start har en rad teknik- och tjänsteaktier rasat med upp till 59 procent, drivna av oro för att AI ska göra deras affärsmodeller obsoleta. Analytiker ser samtidigt en median uppsida på 62 procent för aktier som marknaden felprissatt i panikens spår.
Marknaden rör sig i två hastigheter. Bolag som riskerar att bli utkonkurrerade av AI straffas hårt, medan de som levererar mätbar avkastning från tekniken handlas till rabatterade kurser utan att börsen ger dem kredit för det.
Mjukvarusektorn i björnmarknad
iShares Expanded Tech-Software Sector ETF har fallit över 23 procent under 2026 och befinner sig i björnmarknad. Bakom indexrörelsen döljer sig enskilda aktier med ännu kraftigare nedgångar.
Spelplattformen Unity Software är ner 59 procent sedan januari, med ett ras på 37 procent i februari ensamt efter en svag intäktsprognos. Språkappen Duolingo har backat 42 procent på oro för att AI kan ersätta traditionell språkinlärning.
Båda bolagen ingår i den riskkorg som CNBC rapporterat om, baserad på Jefferies analys av 150 bolag med marknadsvärde över en miljard dollar som bedöms vara i riskzonen för AI-disruption.
Hoten inkluderar automatisering av arbetskraft, prispress och försvagad kundlojalitet när byteskostnaderna sjunker.
Aktier som riskerar att påverkas negativt av AI-utvecklingen:
| Bolag | Utveckling i år (%) | AI-risk |
|---|---|---|
| Unity Software | −57,5 % | AI-genererat innehåll sänker byteskostnader mellan plattformar |
| Intuit | −38,7 % | AI automatiserar skattedeklaration |
| Accenture | −27,9 % | AI automatiserar leverans- och konsultarbete |
| Robinhood Markets | −32,1 % | AI-agenter kan kringgå plattformar för privathandel |
| MongoDB | −22,4 % | AI minskar betydelsen av val av databasteknik |
| DocuSign | −34,6 % | AI minskar behovet av digitala signaturer |
| −33,3 % | AI-assistenter kan ersätta traditionell sök- och surftrafik | |
| Duolingo | −43,3 % | AI-tutorer kan göra språkundervisning till en standardvara |
| Datadog | −17,3 % | AI gör övervakningsverktyg och dashboards mer utbytbara |
| Trade Desk | −38,4 % | AI pressar marginaler på annonsoptimering |
| ServiceNow | −30,6 % | AI-agenter kan kringgå traditionella IT-serviceflöden |
| DoorDash | −21,5 % | AI-agenter kan välja billigaste leveranskanalen |
Källa: CNBC/ Jefferies / Factset.
Mattias Malmqvist
Bolagen som väntas gynnas av AI
I motsatt riktning finns även bolag som gynnas av AI:s framfart.
Efter att ha analyserat 3 600 aktier globalt konstaterar investmentbanken Morgan Stanley att börsen ännu inte prissatt vad AI faktiskt levererar, enligt MarketWatch.
Bolag som aktivt använder AI har haft dubbelt så hög vinstmarginal som det globala genomsnittet de senaste två åren, ett glapp som inte återspeglas i marknadens framåtblickande estimat.
Enligt MarketWatch väntas 80 procent av AI-fördelarna komma från kostnadseffektivisering snarare än ökade intäkter.
Ett urval av bolag som gynnas av AI:
- Samsung Electronics
- SK Hynix
- Airbus
- Nokia
- Visa
- Mastercard
- Coca-Cola
- CVS Health
Bland bolagen med störst potential lyfter Morgan Stanley fram CCC Intelligent Solutions, Vertex, Salesforce och ServiceTitan, alla med prognostiserad tresiffrig uppsida.
Morgan Stanley ser en medianuppsida på omkring 62 procent för aktierna i sin screening av nedpressade AI-relaterade bolag.
För investerare som söker konkreta positioner gäller ett enkelt filter: välj bolag som tydligt redovisar hur AI är integrerat i strategin och som kan visa mätbar avkastning på investeringen.
Den fundamentala klyftan mellan vinnare och förlorare vid AI-användning vidgas snabbt, och investerare måste fokusera på bevisad avkastning snarare än bara exponering.
Stephen Byrd, analytiker på Morgan Stanley.
Nästa stora testtillfälle kommer vid Q1-rapporterna, där marginaldata avgör vilka bolag som faktiskt tillhör vinnarsidan.