Analysföretaget: Detta kan hota årets julrally
En rörelse bort från de största teknikbolagen på USA-börsen bedöms kunna påverka möjligheten till ett traditionellt årsslut med stigande kurser. Analysföretaget Yardeni Research varnar för att rotationen väntas fortsätta in i nästa år.
Investerare har länge förlitat sig på de så kallade Magnificent Seven-bolagen för marknadens tillväxt – men en allt starkare tendens att söka sig till andra delar av börsen kan förändra förutsättningarna inför årets slut.
Teknikbolagens dominans minskar
Yardeni Research har noterat att S&P 500-indexet nådde 6 901 den 11 december, och företagets tidigare mål om 7 000 har därmed i praktiken uppnåtts. Analysföretaget bedömer att detta rekord kan vara årets högsta nivå. Det rapporterar Finwire/Investing.com.
Samtidigt framhåller Yardeni att det fortfarande finns en möjlighet för ett så kallat julrally, men att sannolikheten minskar om investerare fortsätter att lämna de ledande teknikbolagen till förmån för den bredare marknaden.
De sju bolagen – Amazon, Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla – har ökat sitt samlade börsvärde till 20 biljoner dollar och utgör nu 31,7 procent av S&P 500 enligt Yardeni Research.
Bredare marknad ses gynnas av AI
Rotationen bort från dessa teknikjättar mot övriga bolag – de så kallade Impressive 493 – väntas fortsätta även under 2026, enligt analysföretaget.
Enligt Yardeni Research har hårdare konkurrens och ökade investeringar i artificiell intelligens påverkat kassaflöden och vinsttillväxt negativt för Magnificent Seven. Samtidigt gynnas resten av marknaden av AI, vilket kan stärka produktivitet och lönsamhet.
Värderingsskillnader och framtidsutsikter
Yardeni Research pekar på att de stora teknikbolagen värderas betydligt högre, med ett genomsnittligt förväntat försäljningspris (P/S) på 7,8 jämfört med 2,5 för de övriga bolagen i indexet.
Analysföretaget menar att om rotationen fortsätter riskerar vinsttillväxten för Magnificent Seven att mattas av, medan övriga bolag kan dra fördel av den bredare AI-adoptionen.
Tidigare starka kassaflöden hos teknikjättarna har pressats av ökade satsningar, vilket förändrar marknadsdynamiken inför årets slut och vidare in i 2026.