Analyshus ser köpläge i försvarsjätten – ”har halkat efter”

Kongsberg Gruppen har halkat efter försvarskollegorna på börsen, trots ett starkt klimat för sektorn i stort. Pareto Securities menar att svagheten är tillfällig och uppmanar investerare att slå till nu, innan avknoppningen av Kongsberg Maritime förändrar kapitalflödena.

Det norska försvarsbolaget befinner sig i ett vägskäl. Aktien underpresterar branschen, men enligt Pareto handlar det inte om försämrade fundamenta utan om att investerare dragit sig för att bygga positioner inför en osäker strukturomvandling.

KOG har på senare tid halkat efter branschen, vilket troligen beror på att köparna varit ovilliga att bygga upp positioner inför en volatil situation inför avknoppningen. Kapitalflödena ser svaga ut på kort sikt, men avknoppningen bör vända på situationen.

Pareto Securities

Avknoppningen blir katalysatorn

Kongsberg Maritime ska noteras som ett fristående bolag på Oslobörsen. Pareto pekar på detta strukturella event som vändpunkten och bedömer att aktien kan få nettoinflöden när osäkerheten lättar.

Banken anser också att marknaden underskattar vinstutsikterna i den kvarvarande verksamheten och lyfter fram stark tillväxtpotential som skäl att öka exponeringen nu.

Analytikerna går isär

Bilden är inte entydig. Finwire rapporterar att Nordea samtidigt nedgraderar Kongsberg Gruppen från köp till behåll.

Divergensen ger investerare skäl att följa avknoppningens exakta tidslinje noga. Paretos flödesargument sätts på prov så snart Kongsberg Maritime börjar handlas självständigt.