Analyshus utser e-handelsbolag till veckans toppval på börsen

Nio gånger rörelseresultatet. Det är vad Rugvista kostar på börsen just nu, och det är en värdering som ABG Private Banking betecknar som felaktig. Analysfirman har utsett e-handelsbolaget till veckans "Top Pick" och ser en tydlig väg mot kraftigt förbättrad lönsamhet.

Kärnan i ABG:s tes är ett klassiskt värderingsgap: marknaden prissätter Rugvista som ett stiltje-bolag, men analysfirman ser ett tillväxtcase med successivt stigande marginaler.

Tjugo procent ebit-tillväxt per år fram till 2028

ABG Private Banking, en division inom ABG Sundal Collier, prognostiserar en genomsnittlig årlig ebit-tillväxt på cirka 20 procent fram till 2028. Nuvarande 9x EV/EBIT-multipel framstår, om prognosen infrias, som anmärkningsvärt låg.

Marginalpressen i Q1, driven av högre marknadsförings- och fraktkostnader, bedöms av ABG vara tillfällig. Det är en central bedömning som bär upp hela rekommendationen.

Insiders och nettokassa stärker caset

Balansräkningen beskrivs som stark med nettokassa, vilket sänker den finansiella risken. Vd Ebba Ljungerud och styrelseledamoten Carl Rydin har båda köpt aktier i bolaget, ett konkret förtroendecitat inifrån.

Analysen kommunicerades till ABG:s kunder den 8 maj. Rugvista-aktien steg 2,3 procent under tisdagsförmiddagen på en allmänt positiv börsdag, och med en ebit-tillväxtprognos på 20 procent per år avgörs mycket av om Q1-kostnaderna verkligen var ett tillfälligt hack snarare än ett trendbrott.