Analyshusen: Så påverkar Telias stora neddragningar aktien
Telia meddelade på måndagen att 900 tjänster försvinner i ett nytt sparpaket med bruttobesparingar på 1 miljard kronor per år. ”Väntat” och ”positivt” är två av analyshusens reaktioner på hur beskedet påverkar aktien.
Nedskärningarna motsvarar drygt 6 procent av personalstyrkan och ska vara genomförda senast den 31 december. Vd Patrik Hofbauer beskriver beskedet som "otroligt tufft och smärtsamt" men nödvändigt för att hålla Telia konkurrenskraftigt framåt.
SEB ser ett strukturellt genombrott
SEB reagerar mest positivt av de tre analyshus som kommenterat beskedet på måndagsmorgonen. Banken bedömer att åtgärderna kan lyfta justerad ebitda med 2 till 3 procent och det fria kassaflödet med hela 5 till 7 procent under 2028.
Grunden för den positiva synen är ett konkret kostnadsgap: Telia har lägre tjänsteintäkter per anställd och högre rörelsekostnader per anställd än sina konkurrenter. Besparingsprogrammet väntas adressera ett strukturellt problem snarare än att bara trimma marginalerna.
SEB behåller sin rekommendation behåll med riktkursen 43 kronor.
Aktien backade dock något på måndagsförmiddagen och var ned 0,25 procent vid klockan 09.35.
Inderes dämpar: inget nytt under solen
Inderes landar i en delvis annan slutsats. Analyshusets bedömning är att programmet är en naturlig fortsättning på tidigare effektiviseringar och att det inte förändrar helhetsbilden för bolaget.
Inga större prognosjusteringar för rörelseresultatet väntas enligt Inderes. Omstruktureringskostnader på 600 miljoner kronor väntas dock slå mot fjärde kvartalet.
Med rekommendationen minska och riktkursen 41 kronor signalerar Inderes att aktien fortfarande är för högt värderad.
Ålandsbanken placerar sig mitt emellan och räknar med en "något positiv kursreaktion" på börsen. Kassaflödeseffekten får full verkan från 2028, påpekar banken.
Samtliga tre analyshusen är eniga om riktningen på kassaflödeseffekten. Oenigheten gäller huruvida beskedet innehåller något som marknaden inte redan visste.
Det är såklart ett otroligt tufft och smärtsamt besked att ge, men samtidigt så är det vårt ansvar att bygga ett vassare Telia och se till att vi är konkurrenskraftiga även framåt.
Patrik Hofbauer, vd Telia, till TT
Telia befinner sig i djup strukturell omvandling. Sedan slutet av 2016 har personalstyrkan krympt med 37 procent, från 21 030 till uppskattningsvis 13 200 anställda när de planerade nedskärningarna väl är genomförda.
Störst personalminskningar sker i Finland med 280 berörda tjänster. I Sverige handlar det om 260 tjänster av totalt cirka 6 000 anställda.
Enligt TT inleds nu förhandlingar med lokala fackförbund för att identifiera vilka positioner som berörs före årets slut.
TT Nyhetsbyrån and Daniel Åstrand
Laddar kommentarer…