Analyshuset slaktar värderingen av spelbolag

Starka recensioner räckte inte. Beyond Frames Teenage Mutant Ninja Turtles-spel sålde långt under förväntningarna, och DNB Carnegie sänker nu bolagets motiverade värde med upp till 80 procent, från 17–24 kronor per aktie till 3,4–6,2 kronor.

Spelet fick starka recensioner på relevanta plattformar, men försäljningen blev ändå svagare än väntat. Klyftan mellan kritikermottagande och faktiskt köpbeteende har fått direkta konsekvenser för hela bolagets värdering.

Styrelsen tvingas backa på egna löften

Beyond Frames styrelse har dragit tillbaka försäljningsmålet för perioden 2026–2029, som uppgick till 350–700 miljoner kronor. Det är ett ovanligt drag som signalerar att situationen är allvarligare än en tillfällig besvikelse.

Bolaget lanserar samtidigt ett kostnadsbesparingsprogram på 15 miljoner kronor. DNB Carnegie följer upp med stora estimatrevideringar nedåt.

Vägen tillbaka handlar, enligt analyshuset, inte primärt om nya spel utan om förtroende. Ökad transparens och större tydlighet kring långsiktig finansiering och strategi pekas ut som de viktigaste drivkrafterna för aktien framöver.

Samma analyshus belönar leverans hos Sensys Gatso

Kontrasten till Beyond Frames är skarp. DNB Carnegie höjer samtidigt sitt motiverade värde för trafiksäkerhetslösningsbolaget Sensys Gatso till 59–81 kronor per aktie, upp från 55–80 kronor, efter att bolagets försäljning och ebitda överträffat analyshusets förväntningar.

Prognosen för Sensys Gatsos vinst per aktie 2026 höjs med 19 procent. Värderingen baseras på höjda estimat samt en kombination av multipelvärdering och en diskonterad kassaflödesmodell.