Analyshuset spår ljus framtid för Lundin Mining

Lundin Minings aktie har avancerat med 315 procent sedan april och bolaget står nu inför en potentiell kursdubbling, enligt en höjd riktkurs från Pareto. Bakom optimismen finns det storskaliga Vicuña-projektet på 5 000 meters höjd i Anderna, ett samarbete med BHP som kan sätta en ny standard för investeringar i gruvindustrin.

Den senaste veckan har Lundin Mining lyft 17 procent på börsen, och under tisdagens handel noterades uppgångar på 6.7 procent vid 16-tiden. Pareto höjer riktkursen från 262 kronor till 295 kronor per aktie, en ökning med 13 procent, och spår en kursdubbling de kommande sex åren. Bakgrunden är bolagets inblandning i det omfattande Vicuña-projektet, en investering på 160 miljarder kronor tillsammans med gruvjätten BHP.

Rekorduppgång och megaprojekt

Lundin Minings aktie har levererat en totalavkastning som sällan skådats i sektorn. Sedan april har kursen mer än fyrdubblats, drivet av förväntningar på Vicuña.

Pareto värderar bolagets andel i projektet till 126 kronor per aktie, vilket avsevärt lyfter potentialen för framtida vinst och tillväxt. Bolaget har därtill presenterat ett bokslut för 2025 där både omsättning och resultat slog förväntningarna, och upprepat sina produktionsprognoser för åren 2026–2028.

Vicuña: Gruva på 5 000 meters höjd

Projektet i Anderna sticker ut, inte bara på grund av sin storlek utan också för den extrema höjden på cirka 5 000 meter. Tekniska utmaningar i denna miljö kräver avancerade lösningar för både infrastruktur och arbetsmiljö.

Att driva en gruva under dessa förhållanden innebär nya riskprofiler och ställer höga krav på samarbetet mellan Lundin Mining och BHP. Gruvan ska byggas i tre steg och är ett av de mer ambitiösa gruvprojekten i modern tid.

Partnerskapet med BHP

Att Vicuña drivs ihop med världsledande BHP minskar operativa risker men förändrar samtidigt hur analytiker bedömer projektets värde. Dagens höga värderingsmultiplar förklaras av att Vicuña ännu inte ger något EBITDA, men detta väntas förändras när produktionen inleds skriver EFN.

Dagens konsoliderade multiplar verkar höga eftersom Vicuna ännu inte bidrar med något EBITDA, men de sjunker snabbt när projektet tas i drift.

Pareto

Framtidens gruvinvesteringar

Projektets storlek, tekniska komplexitet och partnerskap sätter press på traditionella värderingsmodeller inom gruvindustrin.

Även Deutsche Bank höjer sin riktkurs för Lundin Mining, från 175 kronor till 182 kronor, och upprepar sin behållstämpel på aktien.

Källa: Börskollen